Золото может стать предвестником ошибки в политике ФРС —

Золото может стать предвестником ошибки в политике ФРС -

Золото может стать предвестником ошибки в политике ФРС.

Автор: Мюррей Ганн

Зачастую, когда речь заходит о золоте, начинают неправильно цитировать экономиста Джона Мейнарда Кейнса. Что якобы золото он называл «варварским реликтом», на самом деле он имел в виду не сам драгоценный металл, а золотой стандарт, в соответствии с которым раньше работала мировая финансовая система. Тот факт, что у золота нет доходности, заставляет многих людей считать его бесполезным.

Но метал становиться относительно более привлекательным, по мере падения доходности других активов. Цена на золото иногда связана с реальной доходностью (процентная ставка в США минус годовое повышение потребительских цен). Когда реальная доходность падает, зачастую золото повышается. Когда реальная доходность становится отрицательной, золотые жуки начинают очень волноваться. Но что происходит, когда реальная доходность становится крайне отрицательной?

Золото может стать предвестником ошибки в политике ФРС -
Версию сегодняшнего графика я обнаружил на сайте McClellan Financial Publications, mcoscillator.com. На нём показана цена золота в сравнении с реальной доходностью в США, которая измеряется ставкой трёхмесячной казначейской облигации за вычетом годового темпа роста индекса потребительских цен. Когда реальная доходность отрицательна и продолжает снижаться, цена на золото имеет тенденцию к повышению. Но посмотрите, что произошло, когда реальная доходность упала ниже 3%. Когда окончание падения реальной доходности был близок, крайний минимум совпал с пиком цены на золото. Согласно этому индикатору, реальная доходность равна минус 5.3%, а поскольку это самый отрицательный показатель с 1970-х годов, то высока вероятность достижения скорого минимума в реальной доходности.

Цена на золото уже снижается, возможно, в ожидании роста реальной доходности. Этот шаг может быть вызван падением инфляции потребительских цен, как думает (или надеются!) в ФРС. В качестве альтернативы, это вполне может произойти в результате агрессивного ужесточения ФРС, поскольку они понимают, что совершили огромную политическую ошибку, слишком долго удерживая чрезмерно свободную денежно-кредитную политику.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.

 

Источник

1, 1

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Смотрите также

  • Центральная Европа переживает третью волну коронавирусаЦентральная Европа переживает третью волну коронавируса
    Пока в мире разгорается скандал, что российские вакцины от коронавируса достались странам Африки дороже западных, Центральная Европа переживает третью волну коронавируса. Предыдущая еще не закончилась, а число заражений снова растет. Система здравоохранения Чехии находится на грани «полного истощения» и ей, возможно, потребуется помощь из-за рубежа, признают официальные лица. Это стало …
  • Мифы о конкуренции и издержкахМифы о конкуренции и издержках
    Сложился устойчивый миф, что «экономика», основывающаяся на конкуренции, способствует росту производительности труда и снижению издержек производства. Раз производители конкурируют, то они должны снижать цены, что выгодно потребителю и обществу в целом. Но на самом деле цены при конкуренции, наоборот, растут . Почему? Потому что «цена — денежное выражение стоимости», т.е. …
  • Вакцин теперь шестьВакцин теперь шесть
    В мире сейчас утверждено шесть вакцин от коронавируса, разного характера и разных производителей. Созданные в считанные месяцы, они не могут прямо говоря даже считаться вакцинами, это некие экспериментальные препараты, опасные для жизни. Сейчас в большинстве стран доступны Pfizer и Moderna, но в будущем их может быть больше. Интересно, что самая …
  • Книга — Кузнецов О.А., Хромов Л.Н. «Техника быстрого чтения»Книга — Кузнецов О.А., Хромов Л.Н. «Техника быстрого чтения»
    Авторы рассказывают о том, как научиться читать быстрее научно-технические и популярные тексты, улучшив при этом качество усвоения прочитанного. Рассматриваются методы обучения, разработанные в Советском Союзе и за рубежом. Разбирается модель процесса чтения и недостатки традиционных методов чтения. Описываются разработанные и экспериментально проверенные методы подавления артикуляции, развития зрительного аппарата, тренировки внимания …
  • Бизнес процветает — Канада купит у Pfizer еще 120 млн доз вакцинБизнес процветает — Канада купит у Pfizer еще 120 млн доз вакцин
    В рамках своих последних закупок федеральное правительство заключило сделку с Pfizer о предоставлении 35 миллионов бустерных (повторных) прививок вакцины COVID-19 на следующий год и 30 миллионов — на следующий год. И еще 60 млн доз в 2024 году. Это по сути означает третью дозу вакцины и даже вероятно регулярную ежегодную …