Золото может стать предвестником ошибки в политике ФРС —

Золото может стать предвестником ошибки в политике ФРС -

Золото может стать предвестником ошибки в политике ФРС.

Автор: Мюррей Ганн

Зачастую, когда речь заходит о золоте, начинают неправильно цитировать экономиста Джона Мейнарда Кейнса. Что якобы золото он называл «варварским реликтом», на самом деле он имел в виду не сам драгоценный металл, а золотой стандарт, в соответствии с которым раньше работала мировая финансовая система. Тот факт, что у золота нет доходности, заставляет многих людей считать его бесполезным.

Но метал становиться относительно более привлекательным, по мере падения доходности других активов. Цена на золото иногда связана с реальной доходностью (процентная ставка в США минус годовое повышение потребительских цен). Когда реальная доходность падает, зачастую золото повышается. Когда реальная доходность становится отрицательной, золотые жуки начинают очень волноваться. Но что происходит, когда реальная доходность становится крайне отрицательной?

Золото может стать предвестником ошибки в политике ФРС -
Версию сегодняшнего графика я обнаружил на сайте McClellan Financial Publications, mcoscillator.com. На нём показана цена золота в сравнении с реальной доходностью в США, которая измеряется ставкой трёхмесячной казначейской облигации за вычетом годового темпа роста индекса потребительских цен. Когда реальная доходность отрицательна и продолжает снижаться, цена на золото имеет тенденцию к повышению. Но посмотрите, что произошло, когда реальная доходность упала ниже 3%. Когда окончание падения реальной доходности был близок, крайний минимум совпал с пиком цены на золото. Согласно этому индикатору, реальная доходность равна минус 5.3%, а поскольку это самый отрицательный показатель с 1970-х годов, то высока вероятность достижения скорого минимума в реальной доходности.

Цена на золото уже снижается, возможно, в ожидании роста реальной доходности. Этот шаг может быть вызван падением инфляции потребительских цен, как думает (или надеются!) в ФРС. В качестве альтернативы, это вполне может произойти в результате агрессивного ужесточения ФРС, поскольку они понимают, что совершили огромную политическую ошибку, слишком долго удерживая чрезмерно свободную денежно-кредитную политику.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.

 

Источник

1, 1

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Смотрите также

  • Профессора из Мюнхена подвергли опале за осуждение изоляцииПрофессора из Мюнхена подвергли опале за осуждение изоляции
    Профессора Кристофа Лютге исключили из Совета по этике в Техническом университете Мюнхена, вероятно, потому что был самым неудобным членом Баварского совета по этике. Он критиковал проводимую властями ковидную изоляцию. В ответ на запрос BILD пресс-секретарь Баварской государственной канцелярии подтвердила, что 2 февраля Совет министров «единогласно постановил» отменить назначение профессора Лютге …
  • О русских иммигрантахО русских иммигрантах
    Присущая русским двойственность стереотипов поведения ярче всего проявляется в эмиграции. Здесь, как и на родине, наши соотечественники могут существовать в одном из двух режимов деятельности — нестабильном (конкурентном) или стабильном (застойно-иждивенческом). Выбор того или иного режима существования в решающей степени определяется внешней средой.
Мне пришлось много общаться с русскими иммигрантами в …
  • Рынок облигаций заставляет Банк Англии действовать —
    Автор: Мюррей Ганн Рынок Государственных облигаций Великобритании (Gilt) очень важен для определения политики процентных ставок в Великобритании. Вчера Financial Times опубликовала следующий заголовок и подзаголовок: «Трейдеры уверены, что Банк Англии повысит ставки уже в следующем месяце. Жёсткие заявления Эндрю Бейли об инфляции спровоцировали распродажу краткосрочных государственных облигаций Великобритании . Далее …
  • Действительно ли фондовый рынок видит будущее —Действительно ли фондовый рынок видит будущее —
    Принято считать, что большинство инвесторов «смотрит» в будущее и соответственно покупает или продает акции — в настоящем. Давайте рассмотрим этот «миф» и узнаем, что на самом деле движет фондовым рынком. Автор: Bob Stokes Перевод в субтитрах: Текстовая версия видео: Начнем с цитаты из Marketwatch от 26 августа: Пенящиеся финансовые рынки …
  • Лиман под угрозой окружения
    Кажется, Лиман на грани падения. Если не шансов остановить окружение, воска надо отводить пока есть возможность, а не увеличивать обменный фонд ВСУ. https://t.me/bigexcitement/4124 https://t.me/bigexcitement/4125   Источник