Золото может стать предвестником ошибки в политике ФРС —

Золото может стать предвестником ошибки в политике ФРС -

Золото может стать предвестником ошибки в политике ФРС.

Автор: Мюррей Ганн

Зачастую, когда речь заходит о золоте, начинают неправильно цитировать экономиста Джона Мейнарда Кейнса. Что якобы золото он называл «варварским реликтом», на самом деле он имел в виду не сам драгоценный металл, а золотой стандарт, в соответствии с которым раньше работала мировая финансовая система. Тот факт, что у золота нет доходности, заставляет многих людей считать его бесполезным.

Но метал становиться относительно более привлекательным, по мере падения доходности других активов. Цена на золото иногда связана с реальной доходностью (процентная ставка в США минус годовое повышение потребительских цен). Когда реальная доходность падает, зачастую золото повышается. Когда реальная доходность становится отрицательной, золотые жуки начинают очень волноваться. Но что происходит, когда реальная доходность становится крайне отрицательной?

Золото может стать предвестником ошибки в политике ФРС -
Версию сегодняшнего графика я обнаружил на сайте McClellan Financial Publications, mcoscillator.com. На нём показана цена золота в сравнении с реальной доходностью в США, которая измеряется ставкой трёхмесячной казначейской облигации за вычетом годового темпа роста индекса потребительских цен. Когда реальная доходность отрицательна и продолжает снижаться, цена на золото имеет тенденцию к повышению. Но посмотрите, что произошло, когда реальная доходность упала ниже 3%. Когда окончание падения реальной доходности был близок, крайний минимум совпал с пиком цены на золото. Согласно этому индикатору, реальная доходность равна минус 5.3%, а поскольку это самый отрицательный показатель с 1970-х годов, то высока вероятность достижения скорого минимума в реальной доходности.

Цена на золото уже снижается, возможно, в ожидании роста реальной доходности. Этот шаг может быть вызван падением инфляции потребительских цен, как думает (или надеются!) в ФРС. В качестве альтернативы, это вполне может произойти в результате агрессивного ужесточения ФРС, поскольку они понимают, что совершили огромную политическую ошибку, слишком долго удерживая чрезмерно свободную денежно-кредитную политику.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.

 

Источник

1, 1

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Смотрите также

  • Британию разблокируют этой ночьюБританию разблокируют этой ночью
    Канцелярия премьер-министра Франции подтвердила, что гражданам Франции и ЕС снова будет разрешен въезд во Францию ​​из Великобритании с полуночи во вторник, если у них будет отрицательный результат теста на Covid менее 72 часов назад. From tomorrow morning, planes, boats and the Eurostar between EU and U.K. will be up and …
  • Апелляционный суд Португалии решил, что ПЦР тесты ненадежныАпелляционный суд Португалии решил, что ПЦР тесты ненадежны
    Крупные СМИ прошли мимо этой новости, 11 ноября 2020 года португальский апелляционный суд постановил, что помещать людей в карантин исключительно на основании теста ПЦР незаконно.Суд заявил, что надежность теста зависит от количества использованных циклов и присутствующей вирусной нагрузки, и пришел к выводу, что если кто-то получил положительный результат с помощью …
  • Если СМИ не цепляется за сенсацию, значит это отделы пропагандыЕсли СМИ не цепляется за сенсацию, значит это отделы пропаганды
    Хантер Байден сфотографировал и снял себя, часто с двумя проститутками одновременно, в откровенных видео, которые он затем разместил на веб-сайте для взрослых Pornhub под именем пользователя «RHEast »». Сын президента был на порнхабе с проститутками. Эти фото из ноутбука Байдена известны уже несколько месяцев, но то, что он выкладывал это, …
  • В правящей партии Германии на фоне ковида наметился расколВ правящей партии Германии на фоне ковида наметился раскол
    Лидер партии ХДС Армин Лашет вступил в конфликт с кнцлером Ангелой Меркель, которая угрожает взять себе всю власть для «подавления коронавируса». В интервью телеканалу ARD в воскресенье вечером Меркель призвала несколько штатов за то, что они не ввели правила экстренного торможения, требующие возобновления ограничений для регионов с «высоким уровнем заболеваемости». …
  • Чем еще грозит понижение кредитного рейтинга РоссииЧем еще грозит понижение кредитного рейтинга России
    Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило рейтинг России до отметки «BB+». Комментарий С. Демура: Во многих кредитных договорах/облигационных выпусках есть ковенанта, касающаяся инвестиционного рейтинга. Либо полное погашение, либо рост ставок. Т.е. погашения в 2015 с 120 ярдов могут резко вырасти до … (вставьте цифру). Т.е. акт второй по Катасонову. …