Завершение острой фазы монетарного бешенства

Неадекватная монетарная вакханалия подходит к своему завершению. 9.2 трлн долл поступило от ведущих мировых ЦБ в 2020 и лишь 2.6 трлн долл в 2021, причем практически все пришлось на ФРС и ЕЦБ (1.4 трлн $ и 1.15 трлн $ соответственно), следовательно все остальные ЦБ сработали по нулям, преимущественно за счет долларового сокращения баланса ЦБ Японии.
1
За 2020-2021 влили 11.8 трлн, что сопоставимо с 10 летним периодом до 2020 (август 2008-декабрь 2019) и всеми безумными операциями QE и программами кредитования от вышеуказанных ЦБ.

Интегральная реакция на кризис 2008-2009 составила ничтожные по нынешним меркам 3 трлн долл, сейчас в 4 раза больше.
2
В совокупности за весь период монетарного бешенства от августа 2008 по настоящий момент влили 24 трлн, 65% из которых пришлось на ФРС и ЕЦБ, которые примерно поровну сработали. С учетом Банка Японии и Банка Англии доля в общем приросте баланса составляет 92%. Совокупный баланс вышеуказанных ЦБ составляет 28.6 трлн долл.
3
Темпы годового прироста опустились до пиковых допандемических уровней и остаются пока очень высокими.
4
Однако, трехмесячные темпы опускаются практически до нуля и могут выйти в отрицательную область
5
Важным изменением является остановки прироста баланса Банка Японии, причем темпы выкупа гос.облигаций со стороны ЦБ Японии вышли в отрицательную область, а это основная категория в структуре баланса (доля почти 73%). ФРС в марте закончит, ЕЦБ с апреля снизит темпы выкупа до 30-40 млрд в месяц против текущих 90 млрд. Ожидается завершение от Банка Англии и постепенное сжатие от ЦБ Канады.

QE являлось основной причиной пузырей на финансовых рынках и аккумуляции неразрешимых дисбалансов. Поэтому 2022 неизбежно станет годом карачуна. То, что существует кнопка Buy стоит забыть на многие годы. Триггером выступят долговые и денежные рынки, все это распространится на фондовые и товарные рынки. Коллапс будет несоизмеримо стремительнее и масштабнее, чем в 2008. С тех пор долговые проблемы стали в два раза острее, пузыри в 3 раза больше по мультипликаторам, а основный канал помощи будет заблокирован в виде QE и нулевых ставок из-за инфляционного давления.

 

Источник

1, 1

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Смотрите также

  • Иллюзия успеха
    Выручка крупнейших американских корпораций, формирующих свыше 60 трлн капитализации фондового рынка, выросла лишь на треть за 10 лет (с 2011 по 2021). И только три сектора обеспечили весь интегральный прирост. Чтобы ощутить глубину безумия на фондовых рынках и масштаб спекулятивного пузыря… Уникальное собственное исследование, представляющее мировой эксклюзив, позволяет оценить кто …
  • Согласованная эмиссияСогласованная эмиссия
    Концепция согласованной эмиссии проста – как только один из ведущих ЦБ заканчивает фазу расширения активов, то эстафету подхватывает другой ЦБ. Это цикл повторяется до бесконечности. Работает исправно, без сбоев. Концепция согласованной эмиссии не только закрывает кассовые разрывы в фин.секторе, помогает покрывать потребность в финансировании дефицитов государственных бюджетов , но и …
  • Пережил все, не пережил изоляцию — паб с 454-х летней историей закрываетсяПережил все, не пережил изоляцию — паб с 454-х летней историей закрывается
    Один из старейших пабов в Англии, историческое место в центре Оксфорда, впервые открывшийся в 1566 году, уже более 450 лет обслуживающий студентов, ученых и писателей и переживший, среди прочего, гражданскую войну, просто войны, экономические кризисы, бубонную чуму в Европе, много чего еще закрывается позже. В этом месяце из-за так называемой …
  • Главный врач Англии рекомендует вакцинированным старикам не обнимать внуковГлавный врач Англии рекомендует вакцинированным старикам не обнимать внуков
    Главный врач Англии и главный советник британского правительства по медицине доктор Кристофер Уитти настоятельно рекомендовал пожилым людям не обнимать внуков, даже если вы получили обе вакцины. Для пациентом домов престарелых подобные рекомендации становятся организующим правилом. Подавляющее большинство тех, кто принимает эту вакцину, делают это, чтобы «вернуться в норму». Им лгали …
  • Локаут поставил Бали на грань гуманитарной катастрофыЛокаут поставил Бали на грань гуманитарной катастрофы
    Жители Бали, курортного острова Индонезии, который почти полностью зависел в доходах от притока туристов, не могут оплачивать счета и позволить себе предметы первой необходимости, такие как питание, лекарства. Согласно правительственным данным, уровень безработицы составляет 7,5 процента, но по оценкам некоммерческих организаций, в реальности он намного выше — ближе к 80 …