Завершение острой фазы монетарного бешенства

Неадекватная монетарная вакханалия подходит к своему завершению. 9.2 трлн долл поступило от ведущих мировых ЦБ в 2020 и лишь 2.6 трлн долл в 2021, причем практически все пришлось на ФРС и ЕЦБ (1.4 трлн $ и 1.15 трлн $ соответственно), следовательно все остальные ЦБ сработали по нулям, преимущественно за счет долларового сокращения баланса ЦБ Японии.
1
За 2020-2021 влили 11.8 трлн, что сопоставимо с 10 летним периодом до 2020 (август 2008-декабрь 2019) и всеми безумными операциями QE и программами кредитования от вышеуказанных ЦБ.

Интегральная реакция на кризис 2008-2009 составила ничтожные по нынешним меркам 3 трлн долл, сейчас в 4 раза больше.
2
В совокупности за весь период монетарного бешенства от августа 2008 по настоящий момент влили 24 трлн, 65% из которых пришлось на ФРС и ЕЦБ, которые примерно поровну сработали. С учетом Банка Японии и Банка Англии доля в общем приросте баланса составляет 92%. Совокупный баланс вышеуказанных ЦБ составляет 28.6 трлн долл.
3
Темпы годового прироста опустились до пиковых допандемических уровней и остаются пока очень высокими.
4
Однако, трехмесячные темпы опускаются практически до нуля и могут выйти в отрицательную область
5
Важным изменением является остановки прироста баланса Банка Японии, причем темпы выкупа гос.облигаций со стороны ЦБ Японии вышли в отрицательную область, а это основная категория в структуре баланса (доля почти 73%). ФРС в марте закончит, ЕЦБ с апреля снизит темпы выкупа до 30-40 млрд в месяц против текущих 90 млрд. Ожидается завершение от Банка Англии и постепенное сжатие от ЦБ Канады.

QE являлось основной причиной пузырей на финансовых рынках и аккумуляции неразрешимых дисбалансов. Поэтому 2022 неизбежно станет годом карачуна. То, что существует кнопка Buy стоит забыть на многие годы. Триггером выступят долговые и денежные рынки, все это распространится на фондовые и товарные рынки. Коллапс будет несоизмеримо стремительнее и масштабнее, чем в 2008. С тех пор долговые проблемы стали в два раза острее, пузыри в 3 раза больше по мультипликаторам, а основный канал помощи будет заблокирован в виде QE и нулевых ставок из-за инфляционного давления.

 

Источник

3, 1

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Смотрите также

  • Amazon использовала полицейских как своих дилеров продвигая камеры слеженияAmazon использовала полицейских как своих дилеров продвигая камеры слежения
    Сообщается, что Ring использовала полицейских из Лос-Анджелеса в качестве представительских лиц для продвижения своих камер тотального слежения за домами в жилых районах. The Verge пишет:«Принадлежащая Amazon компания Ring использовала полицейских Лос-Анджелеса в качестве представителей бренда для своих камер видеонаблюдения, предоставляя бесплатные продукты и коды скидок в обмен на рекомендации, сообщает …
  • Смерть редактора NYT после прививки J&J
    Редактор NY Times Карлос Техада умер от сердечного приступа в 49 лет, через день после вакцинации Moderna Covid. Он работал в Wall Street Journal, прежде чем присоединиться к Times в 2016 году. В июле ему сделали вакцину Johnson & Johnson DNA. Он был благодарен за это, о чем свидетельствует его …
  • 10 лет назад один трейдер обрушил рынок США — Сегодня он избежал наказания10 лет назад один трейдер обрушил рынок США — Сегодня он избежал наказания
    6 мая 2010 года фондовый рынок США пережил Flash Crash — кратковременный катаклизм, устроенный всего одним человеком. Рассказываем историю Навиндера Сингха Сарао, который нанес финансовому рынку ущерб в $1 трлн Навиндер Сингх Сарао перед зданием суда в Лондоне«Черный четверг» — так назвали события 6 мая 2010 года на фондовых рынках …
  • Состояние российских металлургов в 2022
    Битва Белоусова с металлургами длится с 2018 года, однако это не изменило диспропорцию между инвестициями и дивидендами. Изначально суть битвы была в том, что на дивиденды направляется слишком много относительно инвестиций, в дальнейшем это переросло в слишком агрессивное наращивание внутренних цен. Нефтяники платят примерно половину от выручки через НДПИ и …
  • Связь между губернатором Кемпом, Китаем и Dominion все более очевиднаСвязь между губернатором Кемпом, Китаем и Dominion все более очевидна
    Губернатор Джорджии Кемп заключил с Dominion контракт на 107 миллионов долларов через две недели после встречи с Генеральным консулом Китая в Хьюстоне. Это не совпадение, а закономерность 12 июля 2019 года Кемп встретился с Ли Цянмином, Генеральным консулом Китайской Народной Республики в Хьюстоне. 29 июля 2019 года канцелярия госсекретаря объявила, …