Замедление роста кредитования в Китае может вернуть опасения по поводу дефляции —

Замедление роста кредитования в Китае может вернуть опасения по поводу дефляции -

Автор: MURRAY GUNN

Продолжат ли сырьевые товары расти в цене при замедлении роста кредитования в Китае?

Рост внутреннего кредитования в Китае замедлился в январе до 11.2% в годовом исчислении. Для сравнения: в декабре этот показатель составлял 12.3%, а в мае 2020 года — 13.5%. На первый взгляд, можно подумать: «Ну и что такого? Рост кредитования сокращается на 10% в год, поэтому не стоит беспокоиться о кредитной дефляции». Сейчас всё так и есть. Однако именно тенденция темпов роста имеет отношение к происходящему.

Так называемый «кредитный импульс», который представляет собой изменение темпов роста совокупного кредита в процентах от валового внутреннего продукта, оказался ведущим в экономических показателях Китая. Поскольку этот кредитный импульс сейчас находится в отрицательной территории, в течение оставшейся части года прогнозируется замедление роста экономики Китая. Если это произойдёт, поскольку Китай является мировой фабрикой, это может вызвать растущие сомнения относительно того, смогут ли сырьевые товары, продолжить стремительный рост прошлого года.

Исторически сложилась относительно тесная взаимосвязь между кредитным импульсом Китая и темпом изменения сырьевых товаров. Это актуально, потому что, как показано на графике ниже, индекс CRB теперь достиг ключевой зоны, которая состоит из минимальных показателей 2009 года и максимальных показателей 2016, 2017 и 2018 годов.

Замедление роста кредитования в Китае может вернуть опасения по поводу дефляции -

В настоящее время много говорят о новом долгосрочном бычьем товарном рынке. Возможно — это причина полагать, что в данный момент настроения по отношению к сырьевым товарам несколько преувеличены. Хотя структура волн Эллиотта может указывать на значительный минимальный показатель, достигнутый в сырьевых товарах в течение 2020 года, любой новый бычий рынок не может продвигаться по прямой линии. Учитывая замедление роста кредитования в Китае, потенциальное сопротивление на графике CRB и общий ажиотаж по поводу всего сырьевого сектора, мы не удивимся увидив передышку ралли. Если произойдёт значительное снижение, не удивляйтесь по поводу опасений связанных с дефляцией.

Источник

 

Источник

6, 1

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Смотрите также

  • Начало периода турбулентности и схлопывания пузырей
    Кризисное управление предполагает однозначно сформированную иерархию приоритетов, видение долгосрочной цели и способность идти на потери в рамках реализации плана действий в общей структуре системы принятия решений. Это как на войне любой успешный полководец должен иметь силу духа и готовность потерять роту, чтобы спасти батальон или пожертвовать полком, чтобы гарантировать успех …
  • S&P500 — Возвращаемся к старой разметке
    Анализируя рынки по закону Эллиотта, по общему правилу следует отказываться от более сложных сценариев (разметок) в пользу более простых. Тем не менее в некоторых случаях сложные сценарии становятся основными. Бывают также случаи, когда простая разметка по мере развития настолько усложняется, что приходится переводить её в разряд альтернативных или вовсе отказываться …
  • Америка превратилась в страну, где законы что дышлоАмерика превратилась в страну, где законы что дышло
    Максин Уотерс по идее должна быть исключена из конгресса за экстремизм, однако сейчас для нее за слова о необходимости конфронтации в случае оправдания Дерека Шовена ничего не будет. Как вероятно не будет пересмотра приговора Шовену, хотя она сказала разъяренной бунтующей толпе и по национальному телевидению, вполне могло повлиять на то, …
  • Мигрантская черная касса — 1,5 года и — жилье в России
    Диаспоры и семейные кубышки помогают гастарбайтерам приобретать квартиры, машины и бизнес. Мигранты из стран СНГ могут купить квартиру в России без ипотеки и крупных кредитов за счет общей или «черной кассы», сформированной сотнями земляков и десятками родственников. За счет высокого уровня взаимопомощи внутри общины переселенцы в Россию способны не только …
  • На пороге кризиса
    В США долговая конструкция размером в 57 трлн долл подвешена в условиях критического дефицита спроса и крайней неопределенности траектории денежно-кредитной политики ФРС в условиях рекордной за 40 лет инфляции. Под долгами понимаются обращающиеся на вторичных торгах облигации. Если сделать срез долгового рынка по состоянию на 30 июня 2022 (последние данные …