Захват контроля над рынком

Текущий импульс роста с 23 марта самый сильный с мая 1933 года, а закрытие недели было самым мощным с 1938 года, т.е. почти никто из ныне живущих в мире не видел ничего подобного в осознанном состоянии. Как так вышло?

На самом деле весело, интересно и даже смешно (при условии, что вас нашпиговали седативными средствами и наркотой чуть менее, чем полностью и у вас полностью атрофировалось то, что принято называть совестью) наблюдать за тем, как рушится этот мир, как все то, к чему человечество привыкло исчезает. Весело и забавно смотреть, как миллионы людей по всему миру теряют работу и средства к существованию с полным истощением потребительских и корпоративных сбережений, как накаляется потенциал голодных бунтов, как бизнесы с вековой историей встают на грань банкротства, развертывая каскад дефолтов по всем уровням, как заводы и сектор услуг по всей планете остановлен, цепочки поставок разрушаются, а у правительств практически всех стран мира отсутствует запас прочности и возможности для демпфирования деструктивных потенциалов. В конце концов забавно смотреть за смертями в прямом эфире, самое настоящее реалити шоу! Больше крови, больше трупов, больше разрушений! Как же далеко они зашли в своем идиотизме?!

К черту перспективы дивидендов и байбеков.
buyback
Сколько там совокупные годовые выплаты акционерам? 500 млрд в год дивидендов и 730 млрд байбеков, что в совокупности дает более 1.2 трлн акционерных расходов за 2019. Предполагается, что в 2020 дивиденды могут быть сокращены на треть, а байбек на 2/3, что даст 330 млрд и 250 млрд соответственно или более 630 млрд потерь от уровня 2019. Это от всех компаний S&P500. Да к черту эти потери, что такое 630 млрд за год (!), когда ФРС в неделю столько печатает?

Предполагается (при U образном сценарии с рисками второй волны), что совокупная прибыль на акцию для всех компаний S&P500 может сократиться более, чем на 50% (это превзойдет 40% сокращение в 2009) и свыше 30% потерь по выручке (против 20% в 2009).
sp500 revenue
Несомненно, это будет более жесткий кризис, что 2008-2009. Да к херам тут рефлексировать, вот вы знаете, что ведущие инвестиционные банки в США (подсказка, все они первичные дилеры) не далее, как вчера рассылали своим клиентам? Они говорили, что наши клиенты понимают, что в 2020 выйдет так себе, поэтому давайте все вместе сосредоточимся на 2021, поэтому смело вперед, в бой и с песнями. Я бы добавил, что лучше сосредоточиться не на 2021, а на 2099, это актуальнее и перспективнее!

Им теперь и на финансовые показатели бизнеса также плевать, ну кого это интересует, когда только в нефинансовый сектор от Казначейства и ФРС ожидается почти 6.3 трлн в 2020 (БЕЗ учета QE, своп линий и РЕПО банкам). В самом деле, пусть даже бизнес ноль долларов выручки генерирует — никого это не интересует.

16 млн заявок по безработным за 3 недели с рисками последующего вырождения до 30% безработицы к июлю (троллинг в виде самого стремительного раллирования за десятилетия три раза подряд, как бы подчеркивает весь уровень троллинга, цинизма и идиотизма ситуации)? Lockdown, охвативший более 85% экономики США? Парализованная система снабжения, производства, заказов? массовое сокращение капитальных затрат и частных инвестиций, резкое падение как личного, так и корпоративного потребления? Это разве имеет значение? Даже святая святых — практически полностью уничтоженный коммерческий и инвестиционный банкинг с экспоненциальной кривой неплатежей и дефолтов (никто не проводит размещений, слияний, никто не берет банковских кредитов, а отсрочка по кредитным платежам уничтожает выручку банков, провоцируя кассовые разрывы, т.к. по обязательствам платить надо)? Кто будет у них брать кредиты, когда ФРС бесплатно подарки в неограниченных масштабах раздает?

Я все это пишу для того, чтобы более явно оценить тот разрыв между реальностью и ожиданиями, которые нам пытаются навязать инвестиционные банки.

Менее, чем за месяц от ситуации, когда у них земля из под ног уходила, они настолько озверели, что уже целят таргеты на обновление исторических максимумов.
Это не просто отключения обратных связей, которые мы наблюдали последовательно и неотвратимо 10 последних лет с частичным обособлением фундаментальной основы над реальным миром. Тогда это хотя бы покрывалось беспрецедентными объемами корпоративных выплат акционерам и положительным треком финансовых показателей. Да, они надули пузырь со средним отклонением финансовых мультипликаторов на 30-35% от исторической средней, но это хоть чем-то можно было объяснить.

Но сейчас это полный захват контроля над рынком, тотальное вырождение рыночных основ, уничтожение самой сути классического капитализма, предполагающей конкурентную основу и положительную селекцию на основе отбора и исключения слабых звеньев цепи. Все то, на чем строилась Америка последнюю сотню лет. Нет больше свободного рынка, нет больше здоровой рыночной конкуренции, нет больше рыночных сил и обратных связей. Все умерло. ФРС, как вирус поражает все вокруг. Вот почему я в прошлую пятницу отметил, что они не только создали фундаментальный риск для всех системы через потенциал инфляционного шока, но и искази саму суть рынка. «Рынок является лучшим механизмом оценки меры стоимости и рисков. Это в свою очередь определяет эффективность воспроизводственного процесса в экономике, контроля издержек, управления рисками и инструмент принятия решения. Наведенный рынок побочными искусственными процессами/манипуляциями и искажением обратных связей создает ложную, фейковую балансовую картину, что в свою очередь приводит к ошибочным решениям контрагентов, не считая перманентной раскачки активов в обе стороны»

Тотальное искажение стоимости активов над фундаментальной составляющей сбивает прицелы оценки рисков и меры стоимости связанных активов, что отражается в общем падении производительности и накоплении ошибок, сбоев в системе. Но в дополнение к этому они надувают очередной, самый невероятный и идиотский пузырь в истории человечества. Еще никогда экономика в режиме свободного падения не была в условиях запредельного уровня карнавального троллинга первичных дилеров. Та тональность, в какой они выпускают аналитические ресерчи последние дни показывает, что они там совсем с ума посходили. Разумеется, про совесть и чувство меры и баланса никто даже и не упоминает, тут давно все понятно.

Все мы понимаем, что у них нет возможности все это остановить, как нет возможности остановиться у клинического наркомана, только в режиме «вперед ногами». Захват контроля над рыночной экосистемой со стороны ФРС и тотальная изоляция рынков от внешнего мира приводит к вырождению в систему-зомби с совершенно иной клинической картиной. Их ничего не остановит, кроме инфляционного шока, который может реализоваться во втором полугодии (о нем отдельно в других исследованиях и обзорах).

Я допускаю то, что в апреле они будут долбиться в 3000 пунктов, а в мае начнут выпаливать оверхай, но я в такие игры с ними не играю. Я в четверг вышел практически из всех американских акций, которые в «аварийном режиме» аккумулировал в период с 17 по 25 марта, перебрасывая все свободные и доступные на тот момент резервы из рублей и рублевых активов. Это было понятно, что кризис у них закончился 23 марта, о чем писал в тот момент. Но дальше? Нет, спасибо, в терминальной стадии идиотии без меня. Но и не в российский рынок акций, это точно. Он крайне дорог и токсичен – все сектора (особенно банки и нефтегаз), которые на нем представлены поражены, за исключением разве что Яндекса. Точно не на этих уровнях. В текущей обстановке лучшим выбором будут товарные активы – драгоценные металлы и нефть (но нужно понимать, что контанго по нефти не даст размещаться масштабно и долго).

Источник

2, 1

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Смотрите также

  • Достижение локаута — Unicef кормит оставшихся без еды детей АнглииДостижение локаута — Unicef кормит оставшихся без еды детей Англии
    Это знаковое событие случилось не вчера и даже не на прошлой неделе, а в середине минувшего декабря, разрушение экономики путем изоляции (локаута или локдауна) идет куда более быстрыми темпами, чем казалось ранее. Тут дело такое, что агентство гуманитарной помощи ООН Unicef ​​впервые за свою 70-летнюю историю приступило к оказанию чрезвычайной …
  • О нелюдях XIIIО нелюдях XIII
    Кстати, судя по виду (если цветоделение на первом фото не врет), синюшный гражданин на первом фото в сей момент меньше всего озабочен затвариванием сограждан. Ему самому мерзость надо вдыхать интенсивно и неотложно. Здесь требуется пояснение. Если помните, в материале о «первоэдеме», предваряющем тему нелюдей, мы говорили о посинении кожных покровов, часто сопровождающем процесс оркизации. …
  • О «Группе финансовых действий против отмывания капиталов» (Financial Action Task Force — FATF).О «Группе финансовых действий против отмывания капиталов» (Financial Action Task Force — FATF).
    В точки зрения интересов ростовщиков, поднятый во время нынешнего кризиса шум вокруг офшоров и банковской тайны совсем не такой уж бессмысленный. Под предлогом «борьбы» с «теневой экономикой» мировые ростовщики получают возможность поставить под контроль финансово-банковские операции тех стран, которые должны стать составными частями их глобальной империи. На наших глазах выстраивается …
  • 666 Satan Shoes с человеческой кровью666 Satan Shoes с человеческой кровью
    Это все не какая-то теория заговора, а наша действительность, MSCHF x Lil Nas X разработали «Satan Shoes» В подошвах обуви присутствует настоящая человеческая кровь, а продается всего 666 пар по 1018 долларов каждая. MSCHF x Lil Nas X have designed «Satan Shoes» The soles of the shoes contain real human …
  • Байден помогая нуждающимся отправил $3,5 млрд одному из фондов Билла ГейтсаБайден помогая нуждающимся отправил $3,5 млрд одному из фондов Билла Гейтса
    На последних страницах демократического законопроекта «О борьбе с COVID-19» на 1,9 триллиона долларов скрыто шокирующее положение о выделении не менее 3,5 миллиардов долларов глобальному фонду, поддерживаемому миллиардером Биллом Гейтсом. Это открытие подтверждает растущую критику в отношении того, что упаковка со свининой, которая должна помочь борющимся американцам, является еще одной колоссальной …