Стоит ли фондовым рынкам опасаться инфляции или дефляции —

Стоит ли фондовым рынкам опасаться инфляции или дефляции -

Автор: MURRAY GUNN

В наши дни не проходит и десяти минут, чтобы в финансовых СМИ не говорили про инфляцию. То есть инфляцию потребительских цен, если быть более точным — измерение изменений цен на потребительские товары и услуги — это и есть определение инфляции по мнению центральных банков. Правильное определение инфляции — это увеличение количества денег и кредита в экономике. Согласно этому определению, в большинстве крупных экономик на протяжении десятилетий наблюдалась высокая инфляция.

Тем не менее, сейчас рынки сосредоточены на потенциальном росте инфляции потребительских цен. Общая основополагающая идея традиционных аналитиков состоит в том, что это хорошо для рынков, потому что это лучше дефляции потребительских цен. Но так ли это?

Рассматривая США в качестве примера, на приведённой ниже диаграмме показано годовое процентное изменение фондового рынка по сравнению с годовым процентным изменением потребительских цен. Когда инфляция потребительских цен ускоряется, это часто совпадает с периодами падения фондового рынка, а не повышения. Особенно это было характерно в период «стагфляции», с начала до середины 1970-х годов, а также с 1987 по 1988 год (знаменитый крах фондового рынка).

Стоит ли фондовым рынкам опасаться инфляции или дефляции -

Коэффициент корреляции между двумя сериями с 1972 года отрицательный и составляет -0.13. Другими словами, между двумя сериями не было заметной взаимосвязи, это означает, что когда одна идёт вверх, другая падает. Интересно, что коэффициент корреляции с 2008 года и начала Великого монетарного заблуждения (извините, количественного смягчения или QE) составлял положительные 0.22. Хотя этот положительный коэффициент поддерживает идею, что «более высокий ИПЦ — это хорошо», он всё же слишком низок, чтобы можно было говорить о существовании каких-либо отношений со статистической точки зрения.

В любом случае, уже БЫЛА высокая инфляция цен, совпавшая с самым быстрым темпом денежной инфляции в истории. Это была инфляция цен на активы, когда фондовый рынок США сокращался со скоростью 32% в год!

В заключение, именно поэтому мы не должны ожидать, что более высокие уровни инфляции потребительских цен совпадут с повышением фондового рынка (и следовательно, экономикой). На самом деле, исторические данные свидетельствуют о том, что для рынков это может быть хуже, чем дефляция потребительских цен.

Источник

 

Источник

1, 1

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Смотрите также

  • Тайна Триумфальных арок Нью-ЙоркаТайна Триумфальных арок Нью-Йорка
    . Самый интересный англоязычный форум https://www.stolenhistory.org/forums/ Арка максимилиана http://chronologia.org/en/old_books/durer.html секонда машина http://www.loc.gov/pictures/collection/tisc/item/2002716372/   Источник: История Пи 39, 1
  • План Сороса по затыканию ртов частично удалсяПлан Сороса по затыканию ртов частично удался
    Осенью прошлого года выкладывал пост про план Джорджа Сороса (врага Трампа №1) насадить цензуру в штатах и не только, заглушить консервативные голоса к 2021 году. https://aizen-tt.livejournal.com/1831406.html Тогда я плохо представлял себе, как за оставшиеся считанные месяцы они все так устроят. Но, вотмы тут, в 2021 году с новым уровнем цензуры. …
  • Збигнев Бжезинский о сути христианской религииЗбигнев Бжезинский о сути христианской религии
    Сравнительно низкий уровень регулярного посещения церквей — хотя это и важное свидетельство усиливающегося пренебрежения к са­мому основному, но также и к самому минимальному из об­рядовых требований — все же не столь показателен, как огромный разрыв между числом тех, кто верит в бога, и тех, кто верит в загробную жизнь. Суть христианской …
  • Премьер Испании хочет поставить исторический рекорд в деле вакцинацииПремьер Испании хочет поставить исторический рекорд в деле вакцинации
    Премьер-министр Испании Педро Санчес вчера объявил, что значительная часть населения Испании будет вакцинирована в первой половине 2021 года или это около 47 млн человек. Санчес сказал, что правительство объявит план вакцинации во вторник, не вдаваясь в подробности. В следующем году правительство выделило более 1 миллиарда евро на вакцины от коронавируса …
  • Facebook заблокировал Рона ПолаFacebook заблокировал Рона Пола
    Facebook заблокировал Рону Полу управлять его страницей без объяснения причин. Твиттер пока еще оставил ему право писать. Он пишет:«Без каких-либо объяснений, кроме «неоднократного нарушения стандартов нашего сообщества», @Facebook заблокировал мне управление моей страницей. Мы никогда раньше не получали уведомления о нарушении стандартов сообщества, и нигде не было идентифицировано оскорбительное сообщение.Единственное, …