Schatz попали в вентилятор

Schatz попали в вентилятор

Автор: Мюррей Ганн

На этой неделе немецкие двухлетние облигации (известные как Schatz) вошли в историю. С 2014 года кредиторы правительства Германии при таком сроке погашения должны были платить за привилегию владеть ими, поскольку доходность Шаца ниже нуля процентов. Однако на этой неделе доходность снова превысила нулевой процент впервые за 8 лет. Это важный момент.

Schatz попали в вентилятор

Судя по графику паттерн «тройное дно» подтвердился. Доходность повышалась с самого низкого уровня в 2020 году, а прорыв выше нуля на этой неделе совпал с инфляцией потребительских цен в Германии, которая составила 7,3% в годовом исчислении. (Для сторонников причинно-следственных связей стоит отметить, что во вторник доходность поднялась выше нуля, а данные по инфляции потребительских цен вышли только в среду).

Безудержная инфляция потребительских цен является анафемой для немцев по очевидным историческим причинам. По иронии судьбы, в этом и следующем году отмечается столетие гиперинфляции Веймарской Германии. Это одно из событий начала 1920-х годов, которое, как принято считать, посеяло семена возвышения Гитлера и нацистов. Сейчас, когда инфляция потребительских цен превышает 7%, немцы все больше начинают нервничать.

Дефляция потребительских цен явно не находится на чьем-либо экране радара в данный момент, но рост процентных ставок, который происходит во всем мире (даже в Японии!) предвещает драму. Планета уже настолько погрязла в долгах, как частных, так и государственных, что рост процентных ставок, который мы наблюдаем прямо сейчас, приведет к тому, что стоимость обслуживания долга станет невероятно сложной для многих правительств, корпораций и частных лиц.

Более высокие процентные ставки, делающие исторические уровни долга неприемлемыми, скорее всего приведут к дефляции долга. Когда этот процесс начнется, экономика может войти в дефляционную спираль, что будет означать более низкие цены на активы.

Есть и другая точка зрения, согласно которой центральные банки и правительства на самом деле довольны такой неконтролируемой инфляцией потребительских цен. Есть те, кто считает, что высокий уровень долга можно просто «раздуть», хотя в реальном выражении уровень долга снижается, когда инфляция потребительских цен высока. Может ли это быть причиной сумошествия центральных банков, которые печатали деньги в течение последних 14 лет? Оставим это конспирологам. Мы лишь знаем, что скачущие процентные ставки плохо влияют на пищеварительную систему тех, у кого высокий уровень долга.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.

 

Источник

1, 1

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Смотрите также

  • Расшифровка выступления Степана Демуры на РБК-ТВ в программе PROФинансы 16 декабря 2016 годаРасшифровка выступления Степана Демуры на РБК-ТВ в программе PROФинансы 16 декабря 2016 года
    Про рубль, акции и облигации, сохранить или преумножить, недвижимость, нефть, дефолт РФ, российские банки, как выбрать брокера. Про Трампа мы поговорили. А теперь поговорим про устойчивость рубля. В этом году. Устойчивость рубля… В этом году. В этом году надо благодарить наш прекрасный, замечательный, очень профессиональный, центральный банк. И их политику… …
  • Вышел рано на пенсию, жить бы, да радоваться, но после всё пошло не по плануВышел рано на пенсию, жить бы, да радоваться, но после всё пошло не по плану
    Я уже писал в 19 году про то, как уйти на пенсию до 40 лет с миллионом долларов на счету в банке. Тут ниже будет история про то как блоггер из США уже вышел на раннюю пенсию, но после всё пошло не по плану. История автора зарубежного блога Living A …
  • Золотая жила — Как мошенник из Tinder обманул девушек на $10 млн
    На Netflix вышел документальный фильм «Аферист из Tinder», рассказывающий историю Саймона Леваева. Мошенник создал образ сына миллиардера, чтобы обманным путем заполучить миллионы долларов от девушек, которые влюблялись в него. Редактор Forbes Life Софья Бронтвейн объясняет, почему так сложно сочувствовать жертвам Леваева и как ему удалось остаться свободным человеком. Поздний воскресный …
  • Власти рассчитывают собирать с крипторынка до 1 трлн рублей налогов
    Объем налогов, которые можно собирать с российского крипторынка, правительство оценивает в сумму до 1 трлн рублей. Как раз сейчас власти спорят, как именно в России будет регулироваться оборот криптовалют и майнинг. На этой неделе Bloomberg сообщил об оценке Кремлем российского крипторынка в $214 млрд (16,4 трлн рублей) при разработке властями …
  • GameStop выглядит оптимистично, но новый 2021 год маловероятен —
    Прошло полтора года с безумия коротких сжатий на GameStop. Были написаны целые книги, чтобы объяснить, как толпа WallStreetBets организовалась в онлайн-армию, сражающуюся за месть индустрии хедж-фондов. И действительно, армии розничных инвесторов удалось довести до банкротства пару хедж-фондов. Увы, сами акции упали примерно на 75% по сравнению с максимумом января 2021 …