Рынок облигаций: Когда начинать беспокоится

Рынок облигаций: Когда начинать беспокоится

В начале 2020 года многих инвесторов в облигации беспокоил риск дефолта. Однако в последнее время эти опасения значительно улеглись. Что это значит?

Автор: Bob Stokes

Перевод в субтитрах:

Текстовая версия видео:

Помните, во время финансового кризиса 2007-2009 годов много говорили о «свопах на дефолт по кредиту».

Напомним, СДК — это как договор страхования, инвестору предоставляется защита от дефолта.

За последние несколько месяцев стоимость такой защиты резко упала.

В ноябрьском выпуске Elliott Wave Financial Forecast был опубликован следующий график:

Рынок облигаций: Когда начинать беспокоится

Североамериканский индекс инвестиционного класса Markit CDX включает в себя 125 равновзвешенных кредитных дефолтных свопов по долгам инвестиционного класса. Он показывает стоимость страхования от дефолта первоклассных облигаций, выпущенных наиболее ликвидными компаниями. При понижении индекса, как это было в январе 2018 года, январе и феврале 2020 года, стоимость страхования от дефолта невысока, поскольку инвесторы считают невыплату по долговым обязательствам маловероятной. По иронии судьбы инвесторам стоит волноваться именно в этот момент. Каждый раз, когда фондовый рынок снижался, индекс Markit повышался. Впоследствии индекс снизился к нижней границе своего исторического диапазона, что снова свидетельствует о самоуспокоенности.

Это самоуспокоение в отношении риска дефолта происходит одновременно с ростом числа заявлений о банкротстве корпораций. Третий квартал 2020 года был худшим кварталом в истории по количеству банкротств в США.

Прочитайте эту новость Bloomberg от 26 октября:

Дефолты по облигациям принесли 99% убытков в новую эру банкротств в США

Отчаявшись получить более высокую прибыль в течение десятилетия низких ставок, фондовые менеджеры отказались от правовой защиты, приняли постоянно расширяющиеся лазейки и закрывали глаза на сомнительные прогнозы прибыли. Корпорации в полной мере воспользовались этим и поглотили астрономические суммы долгов, которые многие теперь не могут погасить или рефинансировать.

А теперь представьте, что все эти процедуры банкротства, когда многие кредиторы останутся не с чем, происходят в период исторически низких процентных ставок.

Представьте, что будет, если ставки начнут расти. Корпорациям будет становиться всё труднее обслуживать займы, взятые по низким ставкам.

«Лучшая позиция», которую должны занять инвесторы в облигации прямо сейчас, включена в наш только что опубликованный ноябрьский Elliott Wave Financial Forecast.

Перейдите по ссылке ниже, чтобы узнать больше.

Источник

>>>

Источник

3, 1

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Смотрите также

  • Как изменилось здоровье и благосостояние мира за два столетияКак изменилось здоровье и благосостояние мира за два столетия
    Автор: TYLER DURDEN На заре XIX века средняя продолжительность жизни в мире составляла всего 28.5 лет. Эпидемии, войны и голод продолжали убивать миллионы людей через регулярные периоды времени. Эти проблемы до сих пор присутствуют в обществе 21-го века, но, как заметил Ник Рутли из Visual Capitalist, ситуация во всём мире …
  • Событийный юмор)))Событийный юмор)))
    66, 1
  • Байден приказал освободить всех нелегальных мигрантов, в основном преступников
    Агентам иммиграционной и таможенной службы (ICE), которым поручено обеспечивать соблюдение федерального иммиграционного законодательства, даны инструкции освободить всех задержанных, находящихся под стражей, поскольку администрация президента Джо Байдена прекращает депортацию. Во внутренней служебной записке ICE от 21 января, независимо рассмотренной Breitbart News и впервые опубликованной Такером Карлсоном из Fox News, агентам предписывается …
  • Степан Демура — Вэбинар компании Сити-Класс 22-10-2020 — Полная версияСтепан Демура — Вэбинар компании Сити-Класс 22-10-2020 — Полная версия
    Степан Демура говорит о ситуации с коронавирусом, надвигающемся кризисе в экономике и финансовых рынках и перспективах Трампа на выборах. Трамп против Байдена: кто победит в ноябре? Спросите у фондового рынка! Это исследование наших друзей из SI/EWI показывает, что фондовый рынок является более сильным индикатором переизбрания президента, чем экономика. 189, 1
  • Будущее за Китаем?Будущее за Китаем?
    …бытует мнение, что будущее за Китаем. Однако учитывая его социальную отсталость и политический авторитаризм, конкурировать с Америкой за роль образца, на который будут равняться относительно более благополучные, современные и демократичные страны, он не в состоянии. Однако, если Китай не свернет с начатого пути и избежит крупного экономического или социального краха, …