Автор: Мюррей Ганн
Волны Эллиотта могут дать нам представление о макроэкономических перспективах.
Термин «стагфляция», относящийся к застою экономического роста и высокой инфляции потребительских цен, имеет шотландские корни. Эллиотт, кстати шотландское имя. Британский политик Иэн Маклауд первым использовал этот термин в речи 1965 года в Палате общин:
«Сегодня мы имеем худшее из обоих миров — не только инфляция с одной стороны или стагнация с другой, а то, и другое вместе. У нас своего рода ситуация «стагфляции».
(Между прочим, Маклауд «жил на широкую ногу и был профессиональным игроком в бридж», участвовал в богатой на события войне и пережил высадку дня «Д». Если вам нравятся красочные некрологи, то перейдите по этой ссылке.)
С тех пор, как Маклауд впервые ввел этот термин в употребление, «стагфляция» стала широко использоваться, и сейчас о ней думают все чаще. Перспектива замедления мировой экономики в сочетании с все еще высокой инфляцией потребительских цен заставляет многих думать, что впереди стагфляция. Судя по паттерну волн Эллиотта на графике ниже, это может быть правдой.
На графике показана 10-летняя ставка «безубыточности» для казначейских ценных бумаг с защитой от инфляции (TIPS), мера ожиданий инфляции потребительских цен. Мы показывали этот график несколько раз за последние пару лет, указывая на четкое пятиволновое продвижение. Коллега из EWI Джордан Котик также выявил аналогичную закономерность у 30-леток. Здесь есть два ключевых вывода.
Во-первых, падение с максимума еще не завершилось, и похоже, что инфляционные ожидания потребительских цен, несмотря на всю геополитическую шумиху, продолжат снижаться в краткосрочной перспективе.
Во-вторых, с точки зрения волн Эллиотта, пятиволновое повышение, за которым следует трехволновая коррекция, даёт вероятность того, что грядет еще одно повышение.
Получим ли мы страх роста, который совпадет с дефляцией частного долга, за которым последует (вызванный войной) период ускорения потребительских цен? Мы лишь знаем, что говорит нам график. Если текущий спад превратится в три волны, как мы и предполагаем, приготовьтесь к еще одному периоду ускорения цен.
Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться
Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.
