Пузыри под байбек

Главным источником долгосрочного роста фондового рынка в США являются корпоративные байбеки и дивиденды. К 4 кварталу 2021 корпорации из S&P500 распределяли 1.39 трлн долл за год через акционерную политику из которых на байбеки ушло 882 млрд и 525 млрд на дивиденды по данным Yardeni. Это выше в среднем на 7%, чем в 1 квартале 2019, когда дивиденды и байбеки достигали 1.3 трлн по сумме за 4 квартала.
1
При этом темпы утилизации кэша на акционерную политику в 4 квартале заметно выше (почти 1.62 трлн долл) в годовом выражении (столбцы гистограммы превышают красную линию на графике), чем сумма фактических платежей за последний год.

Но при всем этом, несмотря на рекордные выплаты, дивидендная доходность рынка рухнула до 1.37% — так низко не было с пузыря доткомов в 2000. Рекордные байбеки также не исправили ситуацию – доходность 2.18% (минимумы с 2010), а общая доходность 3.45% — минимумы с кризиса 2009.
2
Все это показывает запредельный отрыв рынка от реальности. Пузырь только начинает сдуваться.

С 1 кв 2009 накопленные корпоративные байбеки компаний из S&P500 составили 6.88 трлн долл!
3
Больше всего на байбек распределили информационные компании – 1.91 трлн, финансовые компании – 1.19 трлн, потребительские товары длительного пользования – 885 млрд. Здравоохранения и биотех – 871 млрд, промышленный сектор (коммерческого назначения) – 676 млрд, потребительские товары краткосрочного пользования – 529 млрд.

С 2018 года резко ускорились байбеки у потребительских услуг с накопленными выплатами в 306 млрд долл. Нефтегазовый сектор 316 млрд, тогда как до 2008 был абсолютным лидером. Добывающий сектор и первичная химия – 171 млрд.
4
По кварталам байбеки вышли на рекорд (270 млрд). Тройка лидеров – это инфотех (75 млрд), финансовые компании (51.5 млрд), потребительские услуги (43.3 млрд), которые долгое время вообще не совершали байбеки. Разгоняется сырьевой сектор – нефтегаз и добывающие компании.

В 1 кв 2022 байбеки резко снижаются, ФРС начнет сокращать балансы, рецессия разгоняется. Весело будет…

Telegram https://t.me/spydell_finance Большие массивы эксклюзивных аналитических и статистических материалов, анализ актуальной повестки и текущих событий на финансовых рынках, в экономике и в крупнейших компаниях.

Мой новый резервный канал в Яндекс Дзен https://zen.yandex.ru/spydell_finance

 

Источник

2, 1

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Смотрите также

  • Социономика может прогнозировать и объяснять больше, чем просто результаты выборов —
    Продолжаем изучать Социономику! Предыдущие статьи можно найти по этой ссылке. Почему некоторых президентов США переизбирали на второй срок, а некоторые оказывались не удел и даже подвергались импичменту? На самом деле ответ очень простой. Перевод в субтитрах: Источник >>>   Источник
  • Снижение энтузиазма в выкупе американских акцииСнижение энтузиазма в выкупе американских акции
    Крупнейшие американские корпорации в 2017 сократили отчисления на дивиденды и байбек почти на 7% впервые с 2009 года, — до этого они росли на протяжении 6 лет (с 2010 по 2015) и стабилизировались в 2016 на уровне 2015. Денежный поток корпораций, направленный в фондовый рынок являлся основной движущей силой, обеспечивающей …
  • Трансъевразийская система безопасностиТрансъевразийская система безопасности
    Стабильность геополитического плюрализма Евразии, препятствующая появлению одной доминирующей державы, должна быть укреплена созданием трансъевразийской системы безопасности, что, возможно, произойдет в начале следующего века. Такое трансконтинентальное соглашение в области безопасности должно включать расширившуюся организацию НАТО — что связано с подписанием хартии о сотрудничестве с Россией — и Китай, а также Японию …
  • Карантинные лагеря Австралии
    В Австралии уже существует сеть карантинных лагерей или зон для содержания лиц, которых считают потенциальными «разносчиками вирусов». Один австралиец пишет в реддите: «Карантинные лагеря для интернированных в Австралии Хотя публично заявленная цель создания этих соединений — защитить нас от covid, эта история не имеет никакого смысла, учитывая инфекцию covid и …
  • Адам Шифф снова требует запретить всю критику вакцин
    Адам Шифф, председатель комитета по разведке Палаты представителей, снова требует, чтобы Amazon и Facebook запретили весь антипрививочный контент. Это фашистское слияние корпораций и государства. YouTube’s curbing of anti-vaccine content is a strong first step. But this doesn’t mark the end of our fight against deadly misinformation. These policies must be …