Потенциал российского фондового рынка

Что может способствовать росту российского фондового рынка?

Отсутствие альтернатив инвестирования для физлиц и прижатые хвосты российской элиты, которая ранее, как ужаленные вывозили капиталы из России.

По данным ЦБ, с 3 квартала 2019 по 4 квартал 2021 накопленные чистые денежные потоки в иностранные акции и депозитарные расписки составили 632 млрд руб по сравнению с 913 млрд инвестиций в российские акции и депозитарные расписки квазинерезидентов типа Яндекса.

Если учесть иностранные паи, ETF и инвестиции через ДУ, то выйдет почти паритет с российскими активами.

Иностранные акции составляли значимую конкуренцию – теперь этот источник отрубили. Не менее жестко обращаются с иностранной валютой, облагается неприемлемыми комиссиями и инфраструктурными рисками заморозки/блокировки.

Таким образом, иностранные активы, которые составляли свыше 40% в структуре активов российских резидентов «сходят со сцены». Нерыночными методами – принудительно и жестко. Но таковы реалии обостренной геополитической конфронтации.

В 1 квартал 2022 были рекордные продажи иностранных акций и ДР на 200 млрд руб, во втором квартале продажи сократились до 12 млрд руб. По предварительным расчетам, портфель иностранных ценных бумаг российские физлица сумели утилизировать на 20%, таким образом висит еще около 800 млрд руб по рыночной оценке на 2 квартал 2022.

В российские акции, ДР и акции квазинерезидентов за первый квартал пришло чистыми 235 млрд (большая часть в январе-феврале), а во втором квартале всего 18 млрд.

Совокупный денежный поток по всем ценным бумагам очень сильно просел – в 4 кв 2021 было 695 млрд руб чистого потока, в 1 кв 2022 – 121 млрд, а во 2 кв 2022 минус 20 млрд. Это первые продажи с 2016 года в совокупности по всем ценным бумагам.

Активности нет совсем, обороты упали, по акциям чистые покупки около нуля. Однако, нужно время на адаптацию к новым условиям.

Сложились все основные факторы в пользу долгосрочного перераспределения ликвидности в фондовый рынок – этот процесс на годы.

Telegram https://t.me/spydell_finance
Яндекс Дзен https://zen.yandex.ru/spydell_finance

 

Источник

4, 1

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Смотрите также

  • Энергопереход за счет пенсий и замедление роста ВВП — Что ждет российскую экономику
    Снижения темпов роста российской экономики в ближайшие три года не избежать, уверены эксперты ВШЭ и МГУ. Росту ВВП мешают недостаток инвестиций и ускоряющаяся инфляция. Эксперты Высшей школы экономики скептически отнеслись к ожиданиям правительства по экономическому росту в ближайшие годы, следует из отзыва университета на проект бюджета 2022-2024 годов. Минэкономразвития запланировало …
  • Долготерпение не может быть вечнымДолготерпение не может быть вечным
    Терпение населения бесконечными ограничениями и изоляциями вряд ли будет вечным, Канада которая на «передовой битвы с ковидом» сильно страдает от этого. Обозреватель The National Post Рекс Мерфи написал статью по теме, как же долго это все продлится. Любых нетерпеливых канадцев увольняют или угрожают замолчать. Сторонники карантина не терпеливы, как говорят, …
  • USD/RUB: Будут ли новые исторические максимумы —
    В последнем обзоре по рублю мы писали о том, что пара [USD/RUB] направляется на новые исторические максимумы и даже обозначили уровень 150 в качестве одной из целей. Таков был долгосрочный сценарий, на реализацию которого отводилось несколько лет. За прошедшие полтора года долгосрочный сценарий и разметка не претерпели каких-либо изменений. Ниже …
  • Цена геополитики
    Европа еще никогда не была настолько уязвима, как в 2021-2022. Геополитические и газовые игры Европа начала тогда, когда зависимость от чистого импорта по газу выше, чем когда-либо. Дефицит газа на внутреннем рынке Европы составил в 2021 363 млрд куб.м. Дефицит может закрываться изменением запасов газа, т.е. сокращением запасов и чистым …
  • Виды повторяющихся событийВиды повторяющихся событий
    Для оценки реальной ситуации я всегда рекомендую использовать несложное правило: — одно нарушение — случайность; — два нарушения — закономерность; — три нарушения — тенденция.
 Вмешиваться в ситуацию целесообразно после второго случая.