Автор: MURRAY GUNN
Как скоро рынок заметит повышение ставок?
Вчерашний релиз индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) в США за август показал темпы изменения в годовом исчислении на 1.6%. Это было выше, чем прогноз экономистов на 1.4%, и это важно, потому что Core PCE — предпочтительный показатель инфляции потребительских цен Федеральной резервной системой. Основываясь на этом свидетельстве более высокой инфляции цен (или, возможно, мы должны назвать это отрицательной ценовой дефляцией, чтобы соответствовать высказываниям центрального банка), можно понять, что ожидания ФРС по сохранению процентных ставок неизменными в течение следующих трёх лет могут измениться.
Тем не менее изменения в политике процентных ставок центрального банка всегда следуют за ценами свободного рынка, и судя по вчерашним данным, рынок не спешит переоценивать политику ФРС. Трёхмесячные евродолларовые фьючерсы, так и доходность двухлетних казначейских облигаций не изменились, так и сонный период формирования кривой доходности продолжается.
Обязательно следите за Core PCE, но не ожидайте, что ФРС сделает что-либо в отношении ставок, пока процентные ставки краткосрочного рынка не начнут повышаться.
Источник: ewitranslate
