Отрицательные цены по нефти

Впервые в истории на товарной бирже в США были зафиксированы нулевые цены на нефть и чуть позже отрицательные. Торговля в минус шла по майским контрактам, срок обращения по которым истекает 21 апреля 2020. Одновременно с этим установлено максимальное контанго в истории торгов по 3-месячному спрэду (разница между августовским и майским контрактами) – более 45 долл и в моменте свыше 70 долл
oil5
Как уже привыкли за последние 2 месяца – никогда ничего подобного не было и вот опять! Это все имеет малого общего с балансом спроса/предложением и реальными сделками, которые проходят на товарных рынках. Речь идет о принудительных, технических продажах. Дело в том, что контракт поставочный, вчера за день до экспирации было более 108 тыс контрактов (это 108 млн баррелей), что в 1.5 раза выше нормы для сопоставимого периода, при этом на поставку обычно выходит 3-7 млн баррелей. Сколько выйдет на этот раз, пока неизвестно. Те, кто выходит на поставку вынуждены поставить физическую нефть на хранение или на продажу, но сейчас нет ни спроса (реального), ни мест для хранения в прошлых объемах.

Но, судя по всему, возникли трудности в доставке нефти в Кушинг (основное место хранения коммерческих запасов нефти в США). Почему возникли эти трудности, и кто инициировал проблемы неясно. Сейчас коммерческие запасы в США 503 млн (большая часть из которых в Кушинге), с середины февраля запасы выросли на 60 млн баррелей. Максимальные запасы нефти были в конце апреля 2017 на уровне 535 млн, а доступные коммерческие хранилища примерно около 710-720 млн, т.е. еще 200 млн могут нарастить. Да, сейчас значительно выше среднего по запасам, но не абсолютный максимум, поэтому это локальные проблемы с определенными нефте-трейдерами.
oil4
Второй фактор – уход маркетмейкеров с майского контракта и повышенный открытый интерес в 1.5 раза, большая часть которого не собирался выходить на поставку, и трейдеры были вынуждены избавляться от позиций принудительно. При том, что движения были рекордными за всю историю, обороты как раз были ниже среднего, т.е. лили в пустой «торговый стакан». Просто, чтобы понимать – когда произошло наиболее фатальное падение, то средние обороты были в 7-10 раз ниже типичных для этого периода времени в период с 1 по 15 апреля. Поэтому, что касается таких чудовищных отрицательных цен – манипуляции + стечение обстоятельств (кто-то решил поиграть на спрэдах и не рассчитал силы), т.е. это нерыночные движение, неестественные.

Однако, есть фундаментальные факторы, которые негативно влияют на цены. Это уничтоженный спрос примерно на 40-45% и ограниченные нефтехранилища.
На начало марта 2020 в мире было около 1100-1200 млн баррелей свободных мощностей по хранению во всех странах мира во всех типах, т.е. наземные стратегические (государственные), наземные коммерческие и в виде плавучих нефтехранилищ в танкерах. К 20 апреля выбрали/заполнили почти 600-650 млн, т.е. осталось еще 550-600 млн, что при текущем спросе и предложении может привести к полному исчерпанию мест для хранения уже в начале мая.

 

Источник

4, 1

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Смотрите также

  • Расшифровка выступления Степана Демуры на радиостанции «Говорит Москва» 12 декабря 2015 года.Расшифровка выступления Степана Демуры на радиостанции «Говорит Москва» 12 декабря 2015 года.
    В 2016 году доллар будет стоить 200 рублей. Кризис будет длиться очень долго из-за политики российских властей   Нам министр финансов Антон Силуанов говорит, что, возможно, нефть будет стоить 30 долларов за баррель. А, может быть, даже и меньше. Вот при такой цене на нефть в каком состоянии будет вообще …
  • Из чего делают вакциныИз чего делают вакцины
    В процессе производства вакцин всё идёт в дело. Что Вы думаете, например, о трупных органах и крови людей, умерших от гепатита? Так вот – это самое обычное исходное сырье для выделения вакцинных вирусов. Как только вирус выделен, приступают к его выращиванию на специфической культуральной среде, для чего опять-таки (на этот …
  • Биткойн никогда не будет мировой валютой —Биткойн никогда не будет мировой валютой —
    Что будет с BTCUSD на следующей неделе? Это предмет обсуждения в нашем ближайшем платном анализе, который выйдет в воскресенье! Неуклонный рост Биткойна в прошлом году заставил некоторых самых ярых критиков принять поражение. Например, Кевин О’Лири, называл биткойн «мусором», но недавно заявил, что 3% его портфеля состоит из BTC и ETH. …
  • Если для начала похороним 4 крупных банка…Если для начала похороним 4 крупных банка…
    Даже если у АСВ закончатся деньги, ЦБ продолжит рубить головы банкам, не побоится и из ТОП-15, потому что может себе это позволить. «Фонтанка» с экспертами изучила возможности Эльвиры Набиуллиной.   УК «Альфа-Капитал» на этой неделе одним прогнозом «похоронил» 4 крупнейших российских банка и потом со скандалом открестился от своих слов. …
  • Защита Трампа признала Байдена законным президентом и признала вину ТрампаЗащита Трампа признала Байдена законным президентом и признала вину Трампа
    Судебный процесс по импичменту возобновился, и команда юристов Дональда Трампа начала выдвигать свои аргументы в пользу того, что суд неконституционен. Адвокат Брюс Кастор начал свое выступление, отметив выдающуюся презентацию, предложенную менеджерами по импичменту. Кастор подчеркнул:«Я и другие адвокаты г-на Трампа осудили насилие в Капитолии 6 января. По нашему мнению, все …