Обзор японских корпораций

Япония – как еще один пример экономики с высоким уровнем диверсификации и максимальной концентрацией производства высоких переделов. Для сравнения, в России среди публичных нефинансовых компаний 92% по активам и 87% по выручке приходится на сырье и коммунальные услуги (КУ), а в Японии 18% и 14% соответственно.
Результаты корпоративного сектора в Японии среди категории «крупные компании с выручкой более $ 500 млн в год» устойчивы к общемировую замедлению и формально фиксируют наилучшие показатели в истории.
Япония1
Выручка в иенах (по номиналу) для всех типов компаний выросла на 1.3%, а без сырья и КУ на 3.3% в иенах. Снижение выручки отмечено только в сырьевых секторах и КУ. Прибыль выросла на 7.3% и 2.7% соответственно. Рост прибыли на 7.3% для всех компаний в 2015 обусловлен выходом в прибыль сектора коммунальных услуг — убытки ранее были в основном из-за завершения череды преобразований отрасли электроэнергии после Фукусимы.

Наиболее емкие сектора в Японии – производство товаров и оказание услуг коммерческого назначения и производство товаров потребительского назначения достаточно стабильны и растут, хотя более медленными темпами, чем 2 последних года. Внутренний рынок стагнирует последние 20 лет и динамика выручки в основном корреспондируется с динамикой средневзвешенного торгового курса иены. Ослабление иены с 2012 повысило экспортный потенциал Японии, плюс к этому сказывается переоценка международных активов и выручки, формируемой за пределами Японии.
Япония2
Прибыли японских компаний для основных секторов экономики находятся вблизи исторических максимумов, что неплохо, учитывая дефляцию в национальной валюте.
Япония3
Капитализация японских компаний выросла более, чем в два раза, однако тренд изменения капитализации в целом соответствовал тренду изменения финансовых показателей, хотя стоимость активов менялась избыточно.
Япония6
Общая рентабельность японского бизнеса стабильна и колеблется в пределах 8% от капитала,
Япония5
а оборачиваемость активов снижается, достигая нового минимума.
Япония4
С точки зрения долговой нагрузки японские корпорации фиксируют постепенное снижение за исключением телекомов (где произошли поглощения) и коммунальных услуг, которые традиционно имеет низкую обеспеченность активов собственными средствами.
Япония7
По рентабельности активов сосредоточение результатов в пределах от 2.8% до 4.8% (за исключением нефтегаза) и примерно соответствует докризисным уровням.
Япония8
Общее положение японских корпораций стабильно, финансовые показатели устойчивы. По прибыли и выручке вышли на исторические максимумы для ключевых секторов. Рентабельность капитала, рентабельность активов, уровень чистой маржи последние 3 года балансирует примерно на 15-20% меньших уровнях, чем средние значения для периода 2005-2007. Долговая нагрузка в целом имеет тенденцию на снижение, по крайней мере, в секторах, формирующих экономику Японии. Однако, оборачиваемость активов и эффективность использования активов снижается, достигая новых минимумов, что в принципе соответствует современной мировой практике. Бизнес имеет все меньше точек приложения капитала и растущих отраслей, что как бы намекает на избыточность активов и капитализации. Тем не менее пока, судя по результатам, ничего критичного не наблюдается, в отличие от сырьевых-моно экономик, которые рушатся штопором вниз после обвала цен на товарные активы. Япония, будучи чистым импортером сырья, наоборот, чувствует себя весьма неплохо. Можно наблюдать, чем выше глубина переработки и сложнее отрасль — тем выше потенциальная устойчивость и выше способность преодолевать кризисные процессы.

Источник

3, 1

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Смотрите также

  • Как CDC выдумало пандемию не привитых
    Сайт организации Роберта Кеннеди рассказывает, как Как CDC манипулировал данными для создания повествования о «пандемии не привитых» Вот полное изложение:«По данным Центров по контролю и профилактике заболеваний, Белого дома и большинства основных средств массовой информации, сейчас мы имеем дело с «пандемией непривитых»: от 95% до 99% госпитализаций и смертей, связанных …
  • Штаты вводившие изоляцию угробили людей и экономикуШтаты вводившие изоляцию угробили людей и экономику
    Новое исследование утверждает, что изоляция в конечном счете стоит бесчисленных рабочих мест, а не спасает жизни. Это показывает текущее исследование WalletHub, организации занимающаяся вопросами финансирования и консультирования. В исследовании говорится:«Такие меры, как ограничение поездок, ограничение работы ресторанов и закрытие второстепенных предприятий, удерживают безработицу в штате Нью-Йорк одной из самых высоких …
  • Расшифровка выступления Степана Демуры на радиостанции «Эхо Вологды» 22 июня 2015 года.Расшифровка выступления Степана Демуры на радиостанции «Эхо Вологды» 22 июня 2015 года.
    Про Крым, распродажу России, Китай, арест ЗВР, арест выручки за нефть и газ, Грецию, золото физическое и бумажное, рубль и гривну, ЛНР и ДНР, банки Евросоюза, альтернативные источники энергии   Степан, ты говорил, что нас ожидает блокада Крыма со стороны Украины. Насколько это серьёзно отразится на туристах? Сейчас в Раде …
  • BMJ требует необработанные данные по вакцине PfizerBMJ требует необработанные данные по вакцине Pfizer
    Авторитетный британский медицинский журнал выразил сомнение в том, что все данные по вакцине достоверны и потребовал необработанные данные по ее клиническим испытаниям. Они пишут:«Лица, у которых в анамнезе была инфекция SARS-CoV-2 или ранее был диагностирован Covid-19, были исключены из исследований Moderna и Pfizer. Но все же 1125 (3,0%) и 675 …
  • Повторный LockdownПовторный Lockdown
    Действительно ли происходит закрытие экономики так, как происходило весной? Есть множество противоречивых планов и новостей, но все это не имеет никакого значения, важно понимать реальную обстановку в денежных, товарных потоках, потребительской и бизнес активности. В Европе наблюдается некоторое обострение с COVID. Это объективно вторая волна, но нет пока никаких объективных …