Мировые кредиторы и должники

Главным мировым чистым инвестором и кредитором является Германия, а должниками англосаксонская система (США, Великобритания и примыкающие к ним Канада и Австралия). Именно Германия стала неоспоримым мировым лидером по формированию положительного сальдо текущего счета за последние три года – почти 870 млрд долл. На втором месте Китай – 750 млрд, потом Япония 415 млрд, далее Корея 295 млрд, Нидерланды и Швейцария по 207 млрд, Сингапур 173 млрд, Россия 150 млрд, Италия 120 млрд и Таиланд 103 млрд.

Отрицательное сальдо текущего счета больше всего у США – 1.3 трлн долл за 3 года, на втором месте Великобритания 363 млрд, Бразилия 165 млрд, Канада 150 млрд, Австралия 125 млрд, Турция 105 млрд и Франция около 75 млрд.

Счет текущих операций формируется из торгового баланса, плюс первичные доходы (в первую очередь баланс по инвестиционным доходам в виде процентов и дивидендов) и вторичные доходы (безвозмездные внеэкономические трансферты).

Существует тождество, в котором текущий счет + финансовый счет + резервный счет всегда равны нулю. Там есть еще капитальный счет (материальные трансферты, гуманитарная помощь), но в виду, как правило, нулевого баланса относительно текущего и финансового счета, капитальный счет обычно как бы выводят за скобки. Таким образом, если счет текущих операций положительный, то из страны по определению всегда будет отток капитала. Хотя импорт, выплаты процентов и дивидендов за рубеж и безвозмездные трансферты тоже отток, но под оттоком, как правило, понимается чистый баланс между изменением активов и пассивов по финансовому счету.

Отток капитала бывает разный. Формирование государственных валютных резервов – это отток капитала. Покупка населением иностранной валюты также отток. Инвестиции в покупку иностранных акций, облигаций, объектов недвижимости, формирование кэша на иностранных счетах – все это отток. Более того, в отток включается и открытие заводов или бизнеса в другой стране. Например, немецкий автоконцерн открывает сборочную линию в России. В платежном балансе по финансовому счету в Германии будет отражен отток через формирование активов в виде прямых инвестиций в России, а у России соответственно это будет приток денег по соответствующей категории.

Но есть положительный отток и отрицательный. Положительный чистый вывод денег – это когда инвестиции происходят с целью извлечения прибыли в будущем, либо для формирования стратегических валютных резервов. В дальнейшем, это прямым образом отражается в первичных доходах через инвестиционный счет в виде поступления дивидендов и процентов от инвестиций, что особенно заметно в Японии и Германии. Есть отрицательный вывод – это бандитский, преступный отток (иначе называемый бегством капитала) с целью эвакуации от политических рисков, сокрытии доходов или для ухода от налогов. Это более, чем отчетливо видно в странах Африки, России и Украине.

Так вот, нельзя сразу сказать хорош ли отток или плох без понимания структуры денежных потоков. Если денежные потоки корреспондируются в дальнейшем через первичные доходы, значит все нормально. Если же нет, то пора бить тревогу. В России на протяжении двух десятилетий был характерен именно бандитский вывод, отображаемый как сомнительные операции. Механизмов великое множество – фиктивный импорт, переводы через подставные компании, покупка «несуществующего бизнеса» и его последующее обнуление и так далее. Суть в другом. Не менее 40% всей накопленной инвестиционной позиции России за 25 лет – это в чистом виде преступный вывод капитала, который никак не корреспондируется с первичными доходами. По сути, деньги ушли и растворились.

Россия, имея чистую положительную инвестиционную позицию, имеет дефицит по первичным (инвестиционным доходам), т.е платит по инвест.доходам в несколько раз больше, чем получает. Безусловно, здесь играет роль дифференциал процентных ставок и структура инвестиций, но как было сказано выше, до 40% всей инвест.позиции не работает на страну. Бегство капитала. Из первых 40 стран мира по ВВП – это самое выраженное соотношение. Более 135 млрд долл за три года. Похожая картина наблюдается только в Бразилии (по масштабу), но там нет положительной чистой инвест.позиции. Рядом с Россией также всякие оффшорные клоаки типа Ирландии, но и там не положительной инвест.позиции.

Возвращаясь к счету текущих операций.

Страны, где наблюдается положительная тенденция с выходом в существенный профицит за последние 3-5 лет – Германия, Южная Корея, страны ПИГС (Италия, Испания, Португалия) и Япония. Сокращают дефицит Индия, Бразилия, Турция и Индонезия. Некоторая стабилизация происходит в Великобритании.
тексчет1
тексчет2
тексчет3
тексчет4
Тенденции на ухудшение в России, Саудовской Аравии, Малайзии, Швеции и Филиппинах. Отдельной строкой отметил бы Китай, который в 4 раз сжал профицит. Такое случалось в 2010 и в конце 2013. Что касается США – без значимых изменений с 2011.

Источник

4, 1

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Смотрите также

  • В акциях компании Tyson Foods ожидается падение на 50% —
    Tyson Foods Inc. — один из крупнейших переработчиков курятины, говядины и свинины, а также производителей мяса. У компании есть клиенты в более чем 130 странах, включая США, Китай, Японию, Ближний Восток, Канаду и Бразилию. Если вы когда-либо покупали куриные крылышки в Wal-Mart, скорее всего, они были куплены в Tyson Foods. …
  • При Буше и Обаме через Ирак было присвоено $60 млрд долларовПри Буше и Обаме через Ирак было присвоено $60 млрд долларов
    США потратили 60 миллиардов долларов на восстановление Ирака после войны 2003 года и вплоть до 2014 года, которую они развязали при Буше под выдуманным предлогом, буквально уничтожив мирную страну. По деньгам показать практически нечего, результаты нулевые. Похоже, что большая часть денег была украдена оборонными подрядчиками США. В редких случая, когда …
  • Как использовать волновой принцип для установки защитных стопов —
    Автор: Джеффри Кеннеди Я заметил, что, хоть Волновой Принцип высоко ценится как аналитический инструмент, многие трейдеры отказываются от него, оскольку не считают, что в нём есть определённые правила и рекомендации типичной торговой системы. Не спешите с выводами, хоть Волновой Принцип не является торговой «системой», его традиционные правила показывают, где размещать …
  • Бесплатный доступ к сервисам Energy Pro уже открыт —
    Почти 2 года назад, в апреле 2020 года, цены на нефть ушли в минус 40 долларов за баррель. Многие думали, что нефть никогда не восстановится. Сегодня, когда нефть подскочила до 100 долларов, вы (как и ожидалось) слышите множество причин и оптимистичных мнений. «Российско-украинский конфликт»… «Оживление экономики»… «Начало туристического сезона»… «Революция …
  • Поезда больше не ходят по расписанию
    Видео из Китая. https://t.me/bigexcitement/3708 https://t.me/bigexcitement/3709 https://t.me/bigexcitement/3710 https://t.me/bigexcitement/3711   Источник