Как выжить в дефляционной депрессии —

Как выжить в дефляционной депрессии -

Чтобы выжить в период дефляции, нужно иметь как можно меньше долгов. На протяжении многих лет экономисты, которые предупреждали о последствиях кредитной экспансии, такие как австрийцы Людвиг фон Мизес и Фридрих Хайек, в основном игнорировались. Однако долг становится еще большим бременем для бизнеса в дефляционной экономике.

Подумайте о сценарии, в котором компания A купила компанию B за 100 миллионов долларов и финансировала сделку, выпустив долг в 75 миллионов долларов. Дефляционная среда может снизить стоимость бизнеса компании B, скажем, до 50 миллионов долларов. На момент приобретения компания А приняла на себя долг в размере 75 процентов от стоимости актива, который она финансировала. Теперь тот же долг стоит 150 процентов стоимости актива. Даже самоликвидирующийся кредит становится обременительным при дефляции. Предположим, что компания C занимает деньги для инвестирования в новую машину для создания виджетов. В нормальных экономических условиях ожидаемая прибыль от продажи дополнительных виджетов компенсирует добавленную задолженность, делая всю транзакцию жизнеспособной. Однако в дефляционной экономике пессимистический настрой общества ведет к застойному или отрицательному экономическому росту, а спрос на виджеты снижается. Инвестиции в новое оборудование, финансируемые за счет долга, не окупаются.

Оборот – это суета, прибыль – это здравый смысл, но денежные средства – это реальность. Корпоративные казначеи и менеджеры по финансовым рискам должны понимать мудрость этого векового высказывания. Денежные средства являются не только окончательным хеджированием, но и единственной инвестицией, которая растет в цене во время дефляции. Поскольку акции, облигации, недвижимость и товары теряют свою стоимость, количество денег, необходимых для покупки этих активов, по определению уменьшается. Другими словами, относительная стоимость наличных денег растет.

Большинство людей склонны оценивать стоимость наличных в соответствии с процентной ставкой. Краткосрочные процентные ставки в основных валютах, вероятно, останутся близкими к нулю в обозримом будущем. Не обманывайте себя, думая, что это означает, что крупный денежный холдинг — это потраченный впустую актив. Наоборот, по мере того как порочная хватка дефляции вступает в силу, компания со значительными денежными резервами сможет воспользоваться растущим числом появляющихся возможностей.

Ужесточение кредитования и падение цен являются естественными побочными продуктами нормального делового цикла. Они также указывают на среду, в которой компании, богатые наличными, смогут покупать некоторые предприятия и производственные ресурсы по выгодным ценам. Для компаний со значительным долговым бременем дефляция может означать борьбу за выживание. Но те, кто сделал денежные средства реальностью, могут использовать ситуацию, чтобы получить еще более сильные конкурентные позиции, когда цикл снова повернется и начнется восстановление экономики.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.

 

Источник

1, 1

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Смотрите также

  • Национализация элиты и смена курса —
    Нарратив и стилистика последних сообщений Дмитрия Медведева может свидетельствовать об историческом смене экономического курса и политического вектора с полным отказом от дипломатического языка. «Ублюдочные власти в Варшаве, европейские имбецилы, ублюдки и выродки» с явным указанием на презрение к Европе и США при намерениях их уничтожить. Лихо, дерзко и неожиданно. Очевидная …
  • О том, как узнать текущую цену на золото )))О том, как узнать текущую цену на золото )))
    Я провел обширные исследования для того, чтобы установить связь между ценами на золото и ценами на опиум. Я обычно говорил тем, кто желал меня слушать: «Если вы хотите узнать цену на золото, узнайте, какова цена одного фунта или килограмма опиума в Гонконге». Моим критикам я отвечал: «Посмотрите, что произошло в …
  • ВЭФ продвигает идею искусственного солнца взамен настоящегоВЭФ продвигает идею искусственного солнца взамен настоящего
    Всемирный экономический форум Клауса Шваба выпустил еще одно антиутопическое видео, продвигающее искусственное солнце. NEW — Klaus Schwab’s World Economic Forum has released another dystopian video promoting an «artificial sun,» so it is «easier for people to gather again.»pic.twitter.com/isf8irieTm — Disclose.tv 🚨 (@disclosetv) March 8, 2021 Это скорее всего продолжение идеи …
  • После победы в нефтяной войне с Саудовской Аравией, Россия переключит внимание на США —После победы в нефтяной войне с Саудовской Аравией, Россия переключит внимание на США —
    Автор: Tom Luongo Если вы пропустили главную новость этой недели, то это не ваша вина. Это была очень значительная новость, даже значительней беспорядков в Вашингтоне. Россия стала фактическим контролёром маржинального барреля нефти. Джо Байден будет президентом. Эра Трампа закончилась. Теперь это имеет далеко идущие последствия для ряда рынков, включая нефтяной. …
  • Нет доказательств воздушно-капельный путь передачи ковид 19Нет доказательств воздушно-капельный путь передачи ковид 19
    Внизу отрывки из исследования, обзора SARS-CoV-2 и роли передачи воздушно-капельным путем: систематический обзор. Группа ученых в числе которых Карл Хенеган, Элизабет Спенсер, Джон Брасси раскрыли итоги исследования на странице издания F1000Research Они пишут:«Общие сведения: Передача через воздух — это распространение инфекционного агента, вызванного распространением капельных ядер (аэрозолей), которые остаются заразными …