Как выжить в дефляционной депрессии —

Как выжить в дефляционной депрессии -

Чтобы выжить в период дефляции, нужно иметь как можно меньше долгов. На протяжении многих лет экономисты, которые предупреждали о последствиях кредитной экспансии, такие как австрийцы Людвиг фон Мизес и Фридрих Хайек, в основном игнорировались. Однако долг становится еще большим бременем для бизнеса в дефляционной экономике.

Подумайте о сценарии, в котором компания A купила компанию B за 100 миллионов долларов и финансировала сделку, выпустив долг в 75 миллионов долларов. Дефляционная среда может снизить стоимость бизнеса компании B, скажем, до 50 миллионов долларов. На момент приобретения компания А приняла на себя долг в размере 75 процентов от стоимости актива, который она финансировала. Теперь тот же долг стоит 150 процентов стоимости актива. Даже самоликвидирующийся кредит становится обременительным при дефляции. Предположим, что компания C занимает деньги для инвестирования в новую машину для создания виджетов. В нормальных экономических условиях ожидаемая прибыль от продажи дополнительных виджетов компенсирует добавленную задолженность, делая всю транзакцию жизнеспособной. Однако в дефляционной экономике пессимистический настрой общества ведет к застойному или отрицательному экономическому росту, а спрос на виджеты снижается. Инвестиции в новое оборудование, финансируемые за счет долга, не окупаются.

Оборот – это суета, прибыль – это здравый смысл, но денежные средства – это реальность. Корпоративные казначеи и менеджеры по финансовым рискам должны понимать мудрость этого векового высказывания. Денежные средства являются не только окончательным хеджированием, но и единственной инвестицией, которая растет в цене во время дефляции. Поскольку акции, облигации, недвижимость и товары теряют свою стоимость, количество денег, необходимых для покупки этих активов, по определению уменьшается. Другими словами, относительная стоимость наличных денег растет.

Большинство людей склонны оценивать стоимость наличных в соответствии с процентной ставкой. Краткосрочные процентные ставки в основных валютах, вероятно, останутся близкими к нулю в обозримом будущем. Не обманывайте себя, думая, что это означает, что крупный денежный холдинг — это потраченный впустую актив. Наоборот, по мере того как порочная хватка дефляции вступает в силу, компания со значительными денежными резервами сможет воспользоваться растущим числом появляющихся возможностей.

Ужесточение кредитования и падение цен являются естественными побочными продуктами нормального делового цикла. Они также указывают на среду, в которой компании, богатые наличными, смогут покупать некоторые предприятия и производственные ресурсы по выгодным ценам. Для компаний со значительным долговым бременем дефляция может означать борьбу за выживание. Но те, кто сделал денежные средства реальностью, могут использовать ситуацию, чтобы получить еще более сильные конкурентные позиции, когда цикл снова повернется и начнется восстановление экономики.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.

 

Источник

1, 1

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Смотрите также

  • Нацисты Ликуд готовы снова разжигать насилие в адрес израильских арабов
    Нацистская партия Израиля Ликуд нацеливает следующую кампанию на крайне правых избирателей, партия бывшего премьера Нетаньяху предложит депортировать семьи «террористов», тех, кого Израль решил уничтожить. Им грозит, тюремное заключение за вывешивание палестинского флага или сожжение израильского флага, лишение гражданства за демонстрацию во время войны. The Times of Israel пишет: «Как стало …
  • Преодоление тяжелых психических последствий изоляцииПреодоление тяжелых психических последствий изоляции
    В новом отчете Oxfam, предоставленном перед форумом сказано о неравенстве показано, как ковид разжигает и без того серьезный кризис неравенства во всем мире. Подчеркнуто было, что блокировки вызвали ошеломляющий кризис общественного здравоохранения во всем мире, но также и вторичный кризис психического здоровья. Доктор Гарт Грэм глобальный директор YouTube по партнерству …
  • Великобритания — ушедшая на покой геостратегическая фигураВеликобритания — ушедшая на покой геостратегическая фигура
    Великобритания, будьте уверены, все еще сохраняет свое значение для Америки. Она продолжает оказывать определенное глобальное влияние через Сообщество, но уже не является неугомонной крупной державой, равно как и ее действия не мотивируются амбициозными мечтами. Она является основным сторонником Америки, очень лояльным союзником, жизненно важной военной базой и тесным партнером в …
  • Единогласно за обкалывание детей модерной
    Группа FDA единогласно поддерживает вакцину от Moderna для детей и подростков Далее так: «Комитет независимых экспертов по вакцинам рекомендовал FDA выдать разрешение на экстренное использование (EUA) двухдозовой вакцины Moderna против COVID-19 для детей в возрасте от 6 до 17 лет.Консультативный комитет по вакцинам и родственным биологическим продуктам (VRBPAC) проголосовал 22-0, …
  • Антифа напала на группу патриотовАнтифа напала на группу патриотов
    Внизу между антифа и правыми протестующими вспыхнула драка в парке недалеко от Портленда в Орегон-Сити. Антифа призвала товарищей драться с развевающимися флагами участниками митинга. Полиция объявила беспорядки. Police deployed at dueling protest near Portland Proud Boys say it’s “voter registration” drive Antifa say to cops: “you want to take care …