Как США могут предотвратить дефляцию в японском стиле

Как США могут предотвратить дефляцию в японском стиле

Согласно мнению, высказанному в South China Morning Post, единственный способ предотвратить «дефляцию в японском стиле» — это бюджетные стимулы.

Фискальный стимул означает «непосредственные расходы», а не только снижение налогов.

Вот выдержка из статьи South China Morning Post от 29 октября:

В 2000 году я сидел в мягком сером конференц-зале в Праге напротив должностных лиц Министерства финансов Японии. Встреча проходила в формате G7/Международный валютный фонд. Я спросил, думают ли они, что США и Европа смогут избежать затяжной дефляции как в Японии? Никто из них не мог сдержать улыбку. «Вряд ли», — сказал один из них.

Пока что эти официальные лица ошибались, но ненадолго. Инфляция в Европе около нуля, а инфляция в США немногим превышает 1%. Может ли дефляция в японском стиле ударить по США? Может, особенно когда Конгресс изо всех сил внедряет значительные долгосрочные бюджетные стимулы.

Для вкладчиков дефляция означает, что активы, которые так популярны на данный момент, например акции технологических компаний могут оказаться хуже активов, которые никто не хочет держать, например, наличные деньги и долгосрочные казначейские облигации — это урок, который усвоили японские инвесторы.

Снижение инфляции в США произойдёт при слабом спросе и большом предложении товаров. Чтобы стимулировать спрос, как правило, Федеральная резервная система снижает процентные ставки. В ответ частный сектор берёт взаймы и тратит, обычно на дома и автомобили и за счёт этого экономика начинает расти. Однако, как только процентные ставки станут нулевыми, ФРС уже не сможет снижать процентные ставки.

ФРС сможет покупать активы. Это спровоцирует перемещение денег в руки держателей активов, что приведёт к росту акций и облигаций, но не принесёт деньги напрямую в экономику. Единственный способ добиться этого — использовать эффективную фискальную политику (прямые расходы, а не снижение налогов), а это означает, что ФРС, Казначейство и Конгресс должны работать совместно.

Тем не менее признаки развивающейся дефляции уже появляются в США, как и во всём мире.

Вот график из апрельского выпуска 2020 года Elliott Wave Financial Forecast, ежемесячного издания, в котором публикуется анализ основных финансовых рынков и экономики США:

Как США могут предотвратить дефляцию в японском стиле

Изменения цен производителей — это ключевой индикатор дефляции, который, как правило, ведёт к росту потребительских цен, и он уже находится в отрицательной зоне. На графике показано устойчивое долгосрочное замедление цен производителей в США на фоне того, что, по утверждению, описанному в книге Conquer the Crash, было неуклонно растущим предвестником дефляции и депрессии. Отмечая разнонаправленное движение PPI через нулевую линию, в книге CTC заметили, что «экономистам было трудно объяснить, почему динамика цен производителей была такой вялой. Ответ заключается в том, что дефляционная психология одерживает верх, независимо от действий ФРС.» В феврале индекс цен производителей США, похоже, пересёк черту дефляции. После небольшого роста в январе, последнем полном месяце бычьего рынка, годовой индекс цен производителей на все товары упал в феврале на 1.4%. В месячном исчислении индекс цен производителей на конечный спрос упал на 0.6%, что стало самым большим падением за пять лет. Эта тенденция явно носит глобальный характер, поскольку падение сопровождалось падением цен производителей во всех крупнейших экономиках мира. Показатели PPI с января по февраль снизились в Германии, Китае, Японии, Великобритании, Южной Корее, Канаде, Франции и Италии.

Хоть этот график был опубликован несколько месяцев назад, он отражает общую тенденцию.

Источник

>>>

 

Источник

9, 1

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Смотрите также

  • Надо собрать пресс конференцию чтобы объяснить личный выбор
    Игрок Washington Wizards Брэдли Бил собрал целую пресс конференцию, чтобы объяснить причину своего личного выбора, отказаться от прививки. Он сказал: «Я не думаю, что вы можете заставить кого-то делать что-то или вкладывать что-то в его тело. Я хотел бы задать вопрос тем, кто проходит вакцинацию:« Почему вы все еще болеете …
  • Большой вопрос —Большой вопрос —
    Сколько это будет продолжаться? И каким образом разрешится? Две крупнейшие экономики на планете резко расходятся. В то время как американские фондовые рынки стремительно растут к историческим уровням, китайские рынки пребывают не в самом лучшем состоянии. Посмотрите на график, показывающий динамику цен ETF Invesco QQQ (который отслеживает Nasdaq 100) и китайского …
  • Изоляция Канады потеряла всякую связь с реальностьюИзоляция Канады потеряла всякую связь с реальностью
    Изоляция для «защиты» от ковид 19 в Канаде потеряла всякую связь с реальностью, но власти следуя практике нулевого ковида считают, что не могут вернуться к нормальной жизни, пока ковид не будет полностью искоренен. The National Post пишет:«Когда на прошлой неделе профессор Университета Торонто Ричард Флорида и его жена Рана Флорида …
  • Повторится ли тюльпаномания с NFT —
    Образ мышления при тюльпаномании в Голландии 17-го века может снова проявиться. У нас на примете сектор, в котором, возможно уже начался обвал. Автор: Bob Stokes Текстовая версия видео: Похоже, финансовый мир немного сошел с ума, или сильно обезумел. В частности, я говорю о невзаимозаменяемых токенах или сокращенно NFT. Возможно вы …
  • Как определить торговые установки на очень волатильном рынке —
    Автор: Джеффри Кеннеди Признаками нестабильной рыночной среды являются ценовые разрывы (гэпы). Ценовой разрыв образуется, когда диапазоны двух ценовых баров не перекрываются, что приводит к появлению свободного пространства на вашем графике. Ценовые разрывы дают нам много информации, а также являются высоконадёжными торговыми установками. Когда образуется ценовой разрыв, цены как правило пытаются …