Гамма-сжатие устроенное братьями Хант

Гамма-сжатие устроенное братьями Хант

Авторы: Michael Lebowitz и Jack Scott

«Лучше, чем бумажные деньги, может быть почти всё что угодно… Любой дурак может запустить печатный станок». — Нельсон Банкер Хант

Год назад фраза «гамма-сжатие» застала бы врасплох многих самых проницательных инвесторов Уолл-стрит. Сегодня и традиционные и социальные сети всё чаще повторяют эту фразу. Пройдёт немного времени и уже чистильщик обуви расскажет президенту банка о своих подвигах по гамма-сжатию.

Гамма-сжатие — это всего лишь последнее нововведение за столетия схем манипулирования рынком. Учитывая, что эта активность является источником значительной волатильности и нестабильности, её стоит изучить.

Чтобы представить исторический контекст манипулирования рынком, мы решили заглянуть в прошлое. В 1970-х братья Хант: Нельсон, Ламар и Уильям, владели обширными активами в нефти, недвижимости, крупного рогатого скота и сахара. Обеспокоенные последствиями того, что они считали небрежной денежно-кредитной и фискальной политикой, а также рисками недавно сформированного нефтяного картеля (ОПЕК), они решили хеджировать свой бизнес и активы. Поскольку владение золотом для частных инвесторов по-прежнему было незаконным, они предпочли хеджировать физическим серебром.

Ханты начали покупать серебро в 1973 году, приобретая фьючерсные контракты, эквивалентные 55 миллионам унций серебра. В то время цена серебра за унцию составляла $1.50. За следующие шесть лет Ханты увеличили свои запасы до более чем 200 миллионов унций на сумму более $4.5 миллиарда долларов.

К 1979 году их деятельность способствовала оживлению деятельности Торговой биржи товарными фьючерсами (CFTC) и Чикагской товарной биржи (COMEX). Обе организации стремились ограничить свои покупки и провести вынужденную ликвидацию активов. Серебро почти достигло 50 долларов за унцию в середине января 1980 года, а затем упало до 10 долларов за унцию к концу марта. В этот момент маржин коллы по фьючерсным контрактам и займам под существующие запасы серебра истощили все денежные средства Хантов. Они были вынуждены закрыть сделки по серебру для покрытия задолженности по ссудам с маржей.

Гамма-сжатие устроенное братьями Хант

Первоначально Ханты использовали физическую поставку серебра, не используя левередж. Однако со временем они осознали силу использования своего серебра в качестве залога для покупки ещё большего количества серебра. Покупка фьючерсов на серебро с маржей означала, что они могли влиять на цену, используя только долю от суммы. Такое кредитное плечо позволило им увеличить свою покупательную способность и повысить цены на серебро. Единственным требованием от Ханта было наличие достаточного количества денег для адекватного финансирования своего фьючерсного маржинального счёта.

Федеральная Резервная Система США, как и CFTC и COMEX, все сыграли свою роль в разгроме братьев Хант. Председатель ФРС Пол Волкер резко поднял процентные ставки в январе 1980 года с 11.75% до 20.0%, что сделало займы для Хантов намного более дорогостоящими и затратными. Через неделю после того, как Ханты прекратили свою деятельность на рынке серебра, Волкер начал снижать процентные ставки.

Кредитное плечо позволило Хантам исказить цену серебра, но также погубило их схему. Они потеряли более 1.1 миллиарда долларов на торговле. Они также проиграли гражданские иски, что привело их к объявлению частичного банкротства.

В рекламе Tiffany на картинке ниже описывается экономический эффект, который оказала компания Хантов на различные отрасли.

Гамма-сжатие устроенное братьями Хант

Схема Хантов провалилась, потому что они полагались на левередж. Гамма-сжатие также зависит от левереджа и желания важных участников рынка. Если стоимость левереджа вырастет или посредники в сделке не станут проявлять активность, тогда музыка гамма-торговли стихнет.Как только Ханты начали использовать левередж, они вернули «игру» под контроль верхушки, банков и Рокфеллеров. Как и в случае с братьями Хант, ограничение гамма торговли зависит от потери денег банками. Не стоит делать ставку против верхушки, банков и тех, кто их спонсирует (ФРС, Казначейство и т. д.).Цены на акции и оценки потеряли всякую связь с экономической реальностью. Гамма-всплески — ещё один пример ложной основы рынка. Игнорирование присущих ему рисков может быть приятным, когда рынок растёт, но в то же время растёт нестабильность. Мы настоятельно рекомендуем вам взглянуть на график серебра, чтобы понять, что происходит, когда всё встаёт на свои места.

Источник

«Теоретик Волн Эллиотта»: на русском языке

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписывайтесь>>>

 

Источник

2, 1

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Смотрите также

  • Потребность Китая в энергоресурсах на примере электростанцийПотребность Китая в энергоресурсах на примере электростанций
    Китай поглощает свыше 50% мировой добычи угля, при этом почти 60% из общеэкономической потребности Китая в угле идет на работу энергосистемы Китая. В мировом энергобалансе в угольных ресурсах, которые идут на электростанции — Китай забирает 44% (1046 миллионов тонн нефтяного эквивалента или Mtoe, а по миру 2408 Mtoe) по данным …
  • Правительство предлагает начать конфисковывать подозрительные накопления россиянПравительство предлагает начать конфисковывать подозрительные накопления россиян
      Правительство предлагает начать конфисковывать подозрительные накопления россиян Источник: Финансовый Парфюмер 1, 1
  • Миф о Западе как хpистианской цивилизацииМиф о Западе как хpистианской цивилизации
    Как и все кpупные цивилизации, западноевpопейская в пpоцессе своей консолидации активно использовала pелигиозный фактоp. Евpоцентpизм как идеология включает в свою стpуктуpу миф хpистианизма Запада как той матpицы, котоpая пpедопpеделила социальный поpядок, тип pациональности и культуpу Запада в целом. В зависимости от истоpической конъюнктуpы этот миф подавался в самых pазличных ваpиациях …
  • The Daily Beast разоблачает еще одну икону ГолливудаThe Daily Beast разоблачает еще одну икону Голливуда
    Еще одна голливудская икона, чья долгая жизнь в неприличии раскрывается миру. Это похоже на педо банду, которая не скрывает своих членов. Похоже, они медленно раскрываются, чтобы не шокировать мир тем, насколько глубоко заходит это дерьмо. Речь об Вуди Аллене, известном кинореждиссере и четырехкратном обладателе Оскара. То что он вероятный педофил …
  • Над Техасом опробовали режим темной зимыНад Техасом опробовали режим темной зимы
    Когда несколько дней назад Техас накрыла снежная буря, около 30 ГВт электроэнергии загадочным образом отключились перед беспрецедентным всплеском спроса, что привело к повсеместным отключениям электроэнергии. Штат фактически вошел в режим темной зимы. Многие люди в ряде городов остались без света и отопления. Они утверждают, что замороженные ветряные турбины вызвали значительный …