В первом квартале 2022 российский ВВП вырос на 3.4% согласно моим расчетам по опубликованным макро-индикаторам за первый квартал. Это очень хороший рост.
По статистике Росстата, рост ВВП в 3 кв 2021 составил 4% г/г, в 4 кв 2021 5% г/г. Импульс роста в первые два месяца 2022 был значительным – в среднем около 4.5% г/г на фоне восстановления инвестиций, нормализации внутреннего потребления домашних хозяйств и рекордного чистого экспорта. В марте 2022 падение ВВП составило около 1.5% к февралю с очищением от сезонности. Это вновь шикарный результат, т.к реакция экономики на COVID локдаун в апреле 2020 составила около минус 8.2% м/м
Но что значит 12% падения экономики в 2022, если прогнозы Минфина оправдаются? Учитывая высокий импульс роста в 1 кв 2022, за следующие 3 квартала экономика должна рухнуть на 16.5% — это чистая математика.
Я смоделировал это падение и сравнил с кризисом 1998, 2008, 2015 и 2020.
Если все будет так, 2022 станет настоящий экономическим адом – это маловероятно, падение будет меньше.
Либо Минфин слишком пессимистичен, либо Bloomberg опять врет. Почему? За всю историю России, в самые худшие периоды 90-х годов экономика падала ниже 10% только дважды: в первый полный год после развала СССР (-14.5%) и в 1994 с обвалом на 12.6%
Да, в 2022 обстоятельства экстраординарные – разрыв инвестиционных проектов, обрыв трансграничных финансовых и торговых связей с Западом, блокировка внешних активов, проблемы с импортом и логистикой. Да, это жесткий стресс тест и выстраивание новой экономики, но не минус 12%.
▪️Падение российской экономики в COVID кризис 2020 составило 2.7%,
▪️В банковский, валютный и энергетический кризис (падение цен на нефть в три раза) на фоне волны крымских санкций в 2015 экономика упала на 2%
▪️В мировой финансово-экономический кризис 2008 и на волне оттока иностранного капитала падение составило 7.8%
▪️В эпоху дефолта по гособязательства и резкой девальвации рубля в 1998 экономика России снизилась на 5.3%.
Telegram https://t.me/spydell_finance Большие массивы эксклюзивных аналитических и статистических материалов, анализ актуальной повестки и текущих событий на финансовых рынках, в экономике и в крупнейших компаниях.
Мой новый резервный канал в Яндекс Дзен https://zen.yandex.ru/spydell_finance
