Дефляционное мышление

Дефляционное мышление

Автор: MURRAY GUNN

Когда настроение в обществе станет негативным, будьте уверены — это надолго.

В 1980 году английская группа The Vapors выпустила международный хит. «Turning Japanese» — одна из тех песен, что западают в голову. В 1980 году, Япония была провозглашена экономическим чудом, поскольку её валовой внутренний продукт повышался, а страна процветала. Так продолжалось все 80-е годы, пока в самый последний день 1989 года фондовый рынок достиг вершины и пузырь лопнул. По иронии судьбы с тех пор песня «Turning Japanese» стала ассоциироваться с хроническим экономическим спадом и дефляцией.

Глава Банка Японии (Банк Японии) Харухико Курода недавно дал интервью, в котором заявил, что «прошлая дефляция по-прежнему влияет на мировоззрение людей». Приятно слышать, как один из руководителей центрального банка ссылается на образ мышления (или настроение) как на главную причину экономического развития, но факт остаётся фактом: Курода (как и другие руководители центральных банков) по-прежнему считает, что настроение можно изменить с помощью денежно-кредитной политики. Однако это не так.

Прежде чем вдаваться в подробности, следует сказать, что Банк Японии и другие центральные банки сдерживают себя, сосредотачиваясь на повышении потребительских цен в годовом исчислении в качестве показателя; то, что они и все остальные называют инфляцией. На самом деле инфляция — это не изменение потребительских цен. Инфляция — это увеличение количества денег и кредита, которое может или не может повлиять на потребительские цены. Тем не менее одержимость «инфляцией» потребительских цен привела к тому, что Банк Японии полностью обезумел в своих попытках достичь целевого показателя в 2% годовых. Официальная краткосрочная процентная ставка в течение последних двух десятилетий составляла 0% или была отрицательной, а с 2013 года политика Банка Японии в области количественного смягчения (печать иен для покупки активов, таких как облигации и акции) потеряла всякий контроль. Балансовый отчёт Банка Японии (свидетельство того, сколько денег было напечатано) составляет невероятные 130% от валового внутреннего продукта (ВВП). Сравните это с ФРС (30%) и ЕЦБ (60%). Печатая деньги, Банк Японии создал растущую инфляцию. Тем не менее поскольку потребительские цены не растут на 2% в год, банк считает, что нужно продолжать печатать.

Дефляционное мышление

Настоящая причина стагнации потребительских цен в Японии заключается в том, что номинальная заработная плата в Японии снизилась за последние два десятилетия. Это говорит о дефляционном мышлении, о котором знает Курода. Центральные банки могут печатать сколько угодно денег (инфляция), но если зарплаты не растут, потребительским ценам будет сложно повышаться. Западные центральные банки должны помнить об этом.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.

 

Источник

6, 1

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Смотрите также

  • Разрушение энергосистемы Украины усугубляет энергетический кризис
    Версия о том, что Харьковскую ТЭЦ-5 бомбили для раздувания энергетического кризиса кажется все более убедительной, Украина стратегически важный поставщик энергии в три страны Евросоюза и Молдавию. https://t.me/bigexcitement/3661 https://t.me/bigexcitement/3662 Кто мог конкретно нанести удар по ТЭЦ , если это были не силы РФ? Вряд ли Зеленский или Залужный могли отдать такой …
  • Посыпались
    Это началось… Долговой рынок зашатался. На рынке Казначейских облигаций США произошли самые масштабные однодневные продажи за весь период. Долговой рынок, который отличается низкой волатильностью пошел в разнос. За четверг по всей кривой доходности были сильнейшие движения, близкие к капитуляции.Почти 30 б.п. по 1y векселям за один день, это в 15 …
  • Когда и почему фрактальная экстраполяция ведёт, а линейная вводит в заблуждение —
    Большинство аналитиков Уолл-стрит просматривают данные за недавнее прошлое и «предсказывают», что эта тенденция сохранится. Проще говоря, они прогнозируют вчерашний день на завтрашний день. Посмотрите, как именно они это делают, и каков на самом деле «лучший путь». Автор: Роберт Фолсом Источник Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более …
  • Незнайка на Луне (Николай Носов, 1964 год)Незнайка на Луне (Николай Носов, 1964 год)
    Пару лет назад я публиковал уже эти фрагменты из Незнайки. Но повторюсь — уж слишком актуальна сегодня эта сказка Носова. Такое ощущение, что автор в машине времени был переброшен из 64-го года на 50 лет вперед. Это — о нас. Всё — о нас… === Законность:  – А кто такие …
  • Мигрантская черная касса — 1,5 года и — жилье в России
    Диаспоры и семейные кубышки помогают гастарбайтерам приобретать квартиры, машины и бизнес. Мигранты из стран СНГ могут купить квартиру в России без ипотеки и крупных кредитов за счет общей или «черной кассы», сформированной сотнями земляков и десятками родственников. За счет высокого уровня взаимопомощи внутри общины переселенцы в Россию способны не только …