Последствия для фондового рынка и экономики
Если наш последний анализ верен, то фондовый рынок США находится на пороге изменения тренда степени большого суперцикла. DJIA завершает пять основных волн роста, что приведет к трехволновой частичной коррекции соответствующей степени. Это означает, что спад не будет умеренным, подобно тем, каким рынок время от времени подвергался с 1932 года. Он будет достаточно велик, чтобы завершить нисходящую часть рисунка 2-1, если мы обозначим его начало «1784» и пик «2019». Другими словами, фондовый рынок начинает свой самый большой и длинный медвежий рынок с 1720-1784 годов. Если возникнет такой медвежий рынок, то, как описано в главе 1, экономика будет переживать депрессию.
Исследования маний подтверждают потенциал спада
В 1997 году, когда эта тема была еще неясна, я предпринял исследование финансовых маний. Мании — это эпизоды в истории финансовых спекуляций, которые связаны с существенным вливанием кредитов, широким участием общественности и беспрецедентным уровнем оценки. Важное наблюдение в отношении нашей нынешней ситуации состоит в том, что за манией всегда следует крах настолько сильный, что он приводит к значениям ниже тех, которые были на старте мании, как вы можете видеть из примеров на рисунках с 3-1 по 3-4. Очевидная причина такого исхода заключается в том, что слишком много простых людей доверяют свои судьбы мании, поэтому разворот приводит к повсеместному финансовому кризису, который вызывает огромную ликвидацию финансовых активов, что, в свою очередь, создает стресс для бизнеса и потребителей, тем самым снижая экономическую активность.
Рисунки с 3-1 по 3-4
Дефляционный климат, который случается раз в столетие
Летом 1929 года акции поднялись до нового небывалого максимума, облигации достигли своего пика годом ранее, недвижимость достигла пика четырьмя годами ранее, а сырьевые товары торговались по более низким ценам после пика, произошедшего несколько лет назад. Сегодняшняя обстановка не идентична, но похожа. На этот раз тенденции более масштабные и длятся дольше, хотя развитие событий почти такое же.
Рисунок 4-5
Последствия сегодняшнего прогресса должны быть такими же, как и в 1929-1933 годах. Основное отличие состоит в том, что в этот раз волны, достигающие пика, имеют большую степень в соответствии с волновой моделью Эллиотта, поэтому и спад в процентном соотношении будет больше. На рисунке 5-4 вы можете наблюдать, как я пришел к этому выводу.
Последствия для экономики
Если фондовый рынок упадет достаточно низко, чтобы восстановить существенную часть восходящего тренда с 1784 года и весь рост цен во время мании, то падение будет достаточно глубоким, чтобы вызвать существенное сокращение экономики. Насколько сильным будет в конечном итоге сокращение? Подходящими образцами ожидающего нас экономического опыта являются спады фондового рынка 1720-1722 годов в Англии и 1780-х, 1835-1842, 1853-1857 и 1929-1932 годов в Америке. Во всех этих случаях царила дефляция, а сокращение перерастало в тотальную депрессию.
Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться
Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.
