H&R Block подготовила более 21,6 млн налоговых деклараций в США в 2021 финансовом году. Имея более 9000 офисов по всей стране и годовой доход превышающий 3 млрд долларов, это крупнейшая компания по подготовке налоговых деклараций в мире. Увы, бухгалтерский учет и налоговая подготовка — это зрелая отрасль с небольшой взлетно-посадочной полосой. В результате акции HRB имеют тенденцию двигаться так же медленно, как и основной бизнес.
Общие результаты компании существенно не меняются из года в год. Рынок отражает это таким образом, что HRB в настоящее время торгуется на том же уровне, что и в 2003 году. Поэтому, если вы ищете прирост капитала, H&R Block не для вас. Большинство инвесторов, покупающих это имя, гонятся за его стабильными и предсказуемыми дивидендами.
Но даже бухгалтерский учет может быть захватывающим, если посмотреть на него под другим углом. Правда, акции HRB мало изменились за последние 20 лет. Однако эти два десятилетия действительно включали в себя некоторые дикие колебания. В 2010 году акции упали до 10 долларов. Затем в 2015 году она выросла до 37 долларов. Во время краха в марте 2020 года акции едва держались выше 11 долларов. Если компания почти не меняется, почему акции такие нестабильные?
Взглянув на акции HRB с точки зрения волн Эллиотта
мы обнаружим, что цена акций мало связана с самой компанией, больше с эмоциями инвесторов. Оптимисты посылают цены выше, покупая. Пессимисты толкают её вниз, продавая. Поскольку внутренняя ценность бизнеса H&R Block довольно статична, нам нужно что-то еще, что поможет нам объяснить — и подготовиться — к резким колебаниям акций. Мы обнаружили, что анализ волн Эллиотта может заполнить эту пустоту.
На приведенном выше графике показано восстановление акций HRB со дна 2020 года, на уровне 11,29 доллара. Чуть более чем за два года цена выросла на 138% до $26,92. Однако нас интересует тот факт, что это впечатляющее ралли можно рассматривать как импульс из пяти волн. Паттерн размечен как 1-2-3-4-5, где также видны пять подволн волны 3. Также обратите внимание, что импульс хорошо вписывается в параллельные линии трендового канала. Волна 4 почти точно возвращается к уровню Фибоначчи 38,2%.
Все это дает нам уверенность в том, что HRB в настоящее время находится в своей пятой и последней волне. К несчастью для быков, трехволновая коррекция следует за каждой импульсивной последовательностью. Таким образом, вместо того, чтобы экстраполировать недавнее прошлое на будущее, инвесторам лучше занять более оборонительную позицию. Ожидаемое снижение может стереть всю пятую волну и снизить стоимость акций HRB примерно до 20 долларов за акцию. Это означает, что компания может потерять четверть своей оценки, прежде чем возобновится восходящий тренд. Мы бы предпочли пока находится в стороне.
Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться
Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.
