Познакомьтесь с Валерой. Валера Лохофф. Родом из СССР. Семья эмигрировала в США в середине прошлого века. Валера является самым неудачным рыночным таймером в мире. Все его покупки акций были ужасными. Время входа в рынок всегда совпадало с пиком. И сразу после покупки — котировки падали на десятки процентов. Но Валера не унывал. И вкладывал деньги снова и снова, и как вы догадываетесь — опять неудачно. Что из этого получилось? Удалось Валере что-то заработать в итоге? И как влияет время входа в рынок на конечный результат?
В 22 года Валера решил начать откладывать деньги для накопления на пенсию. На дворе стоял 1970 год. До пенсии еще долгих 43 года. Но Валера знал, что в США, если хочешь жить достойно в старости, нужно позаботиться о будущей пенсии самому.
План был прост. Ежегодно откладывать по 2 000 долларов. Каждое десятилетие увеличивать сумму еще на $2 000. В 80-е будем уже откладывать по 4 000, в 90-е по 6 000, с начала 2000-х и до выхода на пенсию (в 2013 году) — по $8 000 ежегодно.
Итак, начав откладывать с 1970 года Валера держал наличные дома. К концу 1973 года, накопив 6 000 долларов, Валера решил вложить все деньги в индексный фонд, отслеживающий S&P 500. Как оказалось — момент входа был выбран неудачно. Это был самый пик рынка. И сразу после покупки рынок обвалился. За 1973-1974 гг. падение составило почти 50%.
Это надолго отбило у Валеры интерес к инвестициям. Но хотя рынок и упал в 2 раза, Валера принял решение — не продавать акции.
К 1987 году боль потерь немного притупилась. Да и рынок восстановился. Многократно превысив точку входа 1973 года. Валера все это время держался от рынка подальше. И старательно откладывал деньги — накопив 46 тысяч долларов.
В августе 1987 года он вкладывает все деньги снова в индекс S&P 500. И опять на самом пике перед обвалом рынка. В течении трех месяцев рынок теряет 30% в стоимости. И опять надолго отбивает у Валеры желание инвестировать.
Проходит 12 лет. На дворе — декабрь 1999 года. На рынке надулся технологический пузырь. Но Валера не знает про это.
Он видит постоянный рост рынка. Последние 5 лет индекс растет на 20-30% ежегодно. Валера решает поучаствовать в росте. У него скопилось целых 68 тысяч долларов.
Что в итоге получилось?
Вход в рынок произошел в декабре 1999 года
В следующие несколько лет (до 2002 года) — падение котировок на 50%.
И снова Валера получает психологическую травму. Как же так? Что за невезение? Это его карма. Прямой намек, что на рынке ему делать нечего.
Следующее вложение в фондовый рынок пришлось на октябрь 2008 года. С момента последнего неудачного входа Валера скопил 64 тысячи долларов. Результатом новых покупок индекса стал снова обвал котировок более чем 50%.
После этого Валера решил завязать с инвестициями в акции. И оставшееся время до пенсии просто откладывал ежегодно деньги с зарплаты. К 2013 году ему удалось скопить 40 000 долларов.
Результаты инвестиций
За свою инвестиционную жизнь (более 40 лет) Валера совершил всего 4 сделки. С точки зрения маркет-тайминга — все они были ужасными. Совершались на пике рынка, перед самыми экстремальными падениями. Большего невезения трудно себе представить.
Глубина падения индекса за 40 лет
4 «самых удачных» сделки Валеры за всю жизнь
Дата инвестирования Вложенная сумма Падение рынка
Декабрь 1972 $6 000 -48%
Август 1987 $46 000 -34%
Декабрь 1999 $68 000 -49%
Октябрь 2007 $64 000 -52%
Всего инвестировано: $184 000
К счастью для Валеры — он никогда не продал ни одной акции. Несмотря на падения и длительные кризисы, он продолжал держать бумаги всю жизнь.
Вложив за все время сумму чуть менее 200 тысяч, капитал Валеры вырос до 1,1 миллиона долларов. Чистая прибыль составила около $900 тысяч.
Резюмируя
Многие инвесторы постоянно ищут «правильную» точку входа в рынок. Боясь сделать покупки на пике, опасаясь обвала рынка. Как показал опыт самого неудачного инвестора, даже если удача не ваш конек, все равно можно получить довольно таки неплохие результаты.
А чем объясняется секрет Валеры?
Валера на протяжении всей жизни откладывал деньги. И дополнительно увеличивал ежегодные суммы. Все правильно. Если вы хотите, чтобы деньги делали деньги, нужно давать более сильный толчок для роста и приумножения. Больше денег вложишь, больше заработаешь.
Время — ваш союзник. У Валеры был очень, очень длительный инвестиционный горизонт (более 40 лет). За это время капитал может увеличиться в десятки раз (сложный процент в действии).
Валера никогда не продавал акции. Заставляя деньги работать все это время. Зачем избавляться от того, что в будущем сделает тебя богатым.
Пример Валеры — это конечно крайность. Вряд ли найдется еще такой неудачный человек. Но зато показывает, как при длительном инвестиционном горизонте и регулярных пополнения, даже самые неудачные моменты входа в рынок дают вполне хорошие результаты (по крайней мере так было в прошлом).
Справедливости ради отмечу, что если бы Валера вкладывал деньги постоянно (ежегодно), а не ждал очередного пика, то его результат превзошел бы 2,3 миллиона долларов.
Источник: Финансовый Парфюмер
